20220918-德邦证券-化工行业周报_阿科力终止建设年产2万吨聚醚胺项目_鼎材科技年产4500吨光刻胶项目建成投产_13页_1mb

化工新材料行业分析总结

核心内容

本报告分析了化工新材料行业的市场表现及近期热点事件，同时对重点公司进行了估值分析，并提出投资建议。整体市场行情显示，Wind新材料指数本周下跌6.58%，多个子行业均出现不同程度的下跌。同时，部分企业发布了重要公告，包括项目终止与投产，以及IPO过会等。

主要观点

• 市场表现：本周Wind新材料指数下跌6.58%，其中半导体材料、显示器件材料、有机硅材料、碳纤维、锂电化学品和可降解塑料等子行业均出现下跌。
• 行业热点：
  • 沃格光电在江西德虹启动MLED玻璃基板项目，总投资16.5亿元，预计达产后产能为524万平方米/年。
  • 湖北江瀚新材IPO过会，拟募资超20亿元，用于硅烷偶联剂、高纯石英砂等项目。
  • 阿科力终止建设年产2万吨聚醚胺项目，原因包括战略布局调整及供应链等因素影响。
  • 鼎材科技4500吨/年光刻胶项目建成投产，有助于完善合肥新型显示产业链。
  • 江丰同芯启动第三代半导体生产基地建设，聚焦新能源汽车、5G通讯等领域。
• 重点公司推荐：
  • 半导体材料领域，看好彤程新材、华特气体等企业。
  • 电子化学品方面，安集科技、鼎龙股份值得关注。
  • 高分子材料方面，国瓷材料、利安隆等企业具备增长潜力。
• 投资评级：行业整体被评定为“优于大市”，部分重点公司被推荐为“买入”。
• 风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、新产能释放不及预期等。

关键信息

投资要点

• 市场表现：Wind新材料指数下跌6.58%，涨幅前五为凯赛生物、华特气体、安集科技、山东赫达、金宏气体；跌幅前五为合盛硅业、回天新材、东材科技、双星新材、皖维高新。
• 重点公司推荐：
  • 彤程新材：在光刻胶领域进口替代进展迅速。
  • 华特气体：深耕电子特气领域，建议重点关注。
  • 国瓷材料：三大业务保持高增速，新能源业务爆发式增长，打造新材料平台型公司。
  • 利安隆：国内抗老化剂龙头，进军千亿润滑油添加剂市场。
• 行业趋势：国内制造升级推动高标准、高性能材料需求释放，新材料产业有望快速发展。

行业热点

• 沃格光电：MLED玻璃基板项目在江西启动，投资16.5亿元。
• 湖北江瀚新材：IPO过会，拟募资超20亿元。
• 阿科力：终止建设2万吨/年聚醚胺项目，原因包括战略布局改变。
• 鼎材科技：光刻胶项目建成投产，提升本地配套能力。
• 江丰同芯：启动第三代半导体生产基地建设，聚焦功率半导体产业链。

重点公司估值一览

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产品价格波动风险
• 新产能释放不及预期

结论

化工新材料行业整体表现承压，但部分企业在技术创新和产能扩张方面取得进展，为行业带来新的增长点。随着国内制造业升级和政策支持，新材料产业有望迎来快速发展。建议关注具备技术优势和增长潜力的龙头企业，同时注意市场波动和行业风险。