20230424-华安证券-业绩保持增长_在手订单充沛_平台化布局稳步推进_4页_600kb

总结：

• 公司概况和评级：连城数控是一家专注于光伏和半导体设备的公司，行业为机械设备。报告维持“买入”投资评级，基于2023年4月25日发布。

• 财务表现：2022年全年营收3772亿元，同比增长8490%；净利润452亿元，同比增长3066%。2023年一季度营收648亿元，同比增长10114%；净利润102亿元，同比增长1181%。毛利率26.04%，净利率11.27%。

• 在手订单：2022年新增订单约5810亿元，在手订单约4867亿元，重点在晶体生长设备（4104亿元）和电池片组件设备。隆基扩产推动订单增长。

• 业务扩展和平台化：光伏领域收入同比增282.57%；向半导体延伸，包括蓝宝石、碳化硅设备，已完成客户验收和批量出货。

• 投资建议：预测2023-2025年营收分别为5250亿元、6970亿元、8200亿元；净利润分别为802亿元、1019亿元、1262亿元。EPS预测分别为3.43元、4.36元、5.40元，PE倍数分别为15倍、12倍、10倍。基于高成长性，维持“买入”评级。

• 风险提示：包括光伏扩产不达预期、客户集中度高、技术迭代风险、新业务不确定性、市场测算误差、董事长风险及信息更新不及时等。

• 财务预测摘要：主要指标如增长率、利润率、ROE和PE等，显示强劲增长潜力，但需警惕风险。

这个总结基于报告的核心内容，强调关键数据和观点。