20230505-东吴证券-汽车行业点评报告_新势力跟踪之4月销量点评_9家新势力合计交付环比+3_多款新车上市有望提振销量_9页_684kb

汽车行业新势力4月销量点评

投资要点

1. 4月9家新势力车企合计交付3.3万辆，环比增长29%，部分车企因新车上市或渠道优化实现销量环比提升。
2. 理想、埃安销量创历史新高，4月销量分别增长+2333%、+249%。
3. 客车板块进入上行周期，推荐宇通客车等龙头。
4. 重卡行业迎复苏阶段，建议关注中国重汽等企业。
5. 部分车企推出新车型或智能驾驶系统，如问界M5升级华为ADS20系统。

分车企销售情况

• 理想： 4月交付25,681辆，同比/环比分别+51,629%/+2333%，L7单月交付破万。
• 埃安： 4月销量41,012辆，同比/环比分别+30,161%/+249%。
• 小鹏： 4月交付7,079辆，同比-21.36%，G6即将上市。
• 蔚来： 4月交付6,658辆，同比+3,122%，EC7已交付。
• 哪吒： 4月交付11,080辆，环比下滑98.7%。
• 极氪： 4月交付8,101辆，同比大幅增长+2,158%。
• 问界： 4月销售4,585辆，同比暴涨412.9%。

投资建议

投资板块排序（2023年）：客车 > 重卡/两轮车 > 乘用车/零部件。

• 客车：进入新上行周期，宇通客车领先。
• 重卡：迎复苏阶段，推荐中国重汽、潍柴动力等。
• 电动两轮车：雅迪控股、爱玛科技为核心受益。
• 乘用车：短期受价格战影响，长期看好自主车企全球化。
• 配件：短期关注耐价战企业，长期选“出海优势”企业。

风险提示

全球地缘政治风险、经济复苏放缓、价格战超预期。