20220703-东吴证券-汽车行业点评报告_新势力跟踪之6月销量点评_7家新势力合计交付环比+25_多家车企月销创新高_8页_788kb

报告摘要

汽车行业点评报告总结

核心内容

2022年6月，中国新能源汽车市场呈现强劲增长态势，7家新势力车企合计交付量环比增长25.29%，同比增长135.41%。市场复苏加速，叠加各地刺激政策，新能源汽车需求持续旺盛，多数车企销量创下历史新高。

主要观点

1. 整体市场表现

7家新势力车企合计交付量：94,207辆，环比增长25.29%，同比增长135.41%。
极氪交付量：环比微降0.65%，其余车企销量同环比均为正。
市场复苏：供应链及整车生产全面恢复，需求旺盛。

2. 一线新势力车企表现

理想汽车

6月交付量：13,024辆，环比增长13.29%，同比增长68.86%。
车型表现：理想ONE累计交付量达184,491辆。
新车发布：理想L9于6月21日发布，预计8月底前交付，零售价45.98万元，CLTC综合续航里程1315公里。
销售网络：全国247家零售中心，308家售后维修中心，覆盖113个城市和226个城市。

小鹏汽车

6月交付量：15,295辆，环比增长51.06%，同比增长132.98%。
车型表现：P7交付8,045辆，P5交付5,598辆，G3交付1,652辆。
新车预热：G9已登工信部公告目录，计划8月启动预定，9月上市，预计定价50万元以内。
智能升级：P5完成OTA升级，新增多项智能辅助驾驶功能。
销售网络：销售门店381家，交付门店133家，服务中心200个，覆盖多个城市。

蔚来汽车

6月交付量：12,961辆，环比增长84.52%，同比增长60.35%。
车型表现：ET7交付4,349辆，环比增长154.77%。
新车发布：ES7、ES8、ES6、EC6于6月15日发布，计划8月开启交付。
第二生产基地：预计Q3正式投产。
销售网络：全国布局55家蔚来中心、359家蔚来空间、61家服务中心、183家授权服务中心。
补能体系：截至6月底，全国共布局997座换电站（含254座高速公路换电站）、890座超充站、771座目的地充电站，预计年底换电站将达1300座以上。

3. 其他新势力车企表现

哪吒汽车

6月交付量：13,157辆，环比增长19.51%，同比增长156.07%。
新车预售：哪吒S耀世版于6月6日开启预售，限量999台，预售价33.88万元，订单已达683台。
资本运作：360安全科技转让3.53%股权，仍持有11.43%股权，推动股份制改制。

零跑汽车

6月交付量：11,259辆，环比增长11.82%，同比增长185.69%。
新车预售：零跑C01于5月开启预售，订单已达6万辆。

广汽埃安

6月交付量：24,109辆，环比增长14.50%，同比增长182.44%。
上半年累计交付：100,251辆，同比增长133.88%。
技术发布：6月28日举行广汽科技日，发布多项可量产技术，包括普赛OS操作系统、ADiGO智驾系统、超能铁锂电池等。

极氪（吉利旗下）

6月交付量：4,302辆，环比下降0.65%。
销售网络：终端门店超100家，新增26家空间店，自建充电站达327座，覆盖47个城市。
购车活动：推出限时置换补贴，覆盖20个城市，成交订单近700台。

关键信息

投资建议：继续全面看多汽车板块，超配整车和零部件。
整车推荐：理想汽车（L9）、小鹏汽车（G9）、比亚迪、华为（关注小康股份）、蔚来汽车、长城汽车/长安汽车/吉利汽车、广汽集团、上汽集团。
零部件推荐：
- 智能化赛道：自动驾驶域控制器（德赛西威/经纬恒润）、HUD（华阳集团）、激光雷达（炬光科技）。
- 线控底盘赛道：线控制动&线控转向（伯特利+拓普集团+耐世特）、空气悬挂（保隆科技+中鼎股份）。
- 一体化压铸赛道：文灿股份、爱柯迪、拓普集团、旭升股份。
- 其他核心赛道：汽车功放（上声电子）、玻璃（福耀玻璃）、车灯（星宇股份）、综合性（华域汽车）。

风险提示

需求复苏低于预期：市场增长可能不及预期。
芯片短缺&原材料涨价影响高于预期：可能对生产成本和交付能力造成压力。

投资评级标准

公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
行业投资评级：增持、中性、减持。

总结

6月新能源汽车市场表现强劲，多数新势力车企交付量创历史新高，反映出市场对新能源汽车的持续热情。理想、小鹏、蔚来等头部企业表现突出，新车发布和智能升级成为增长动力。同时，补能体系建设和销售网络扩展也为市场复苏提供了有力支撑。投资建议继续看好整车和零部件板块，重点关注智能化、线控底盘、一体化压铸等核心技术领域。风险方面需关注需求复苏和原材料成本波动。

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