20260318-东证期货-新能源汽车热点报告_新能源汽车单车带电量增长超预期的原因和可持续性_8页_2mb

报告摘要

新能源汽车单车带电量增长超预期分析总结

核心内容概述

2026年1、2月，新能源汽车单车带电量显著增长，分别达到 59.5 kWh 和 75.9 kWh，同比增长 22.8% 和 52.6%。这一增长超预期，主要由 同类型车型带电量提升 和 车型结构变化 两方面驱动。其中，商用车占比提升对整体带电量增长贡献显著，而纯电和插混乘用车的带电量也同步上升。

主要观点与关键信息

1. 单车带电量增长原因

同类型车型带电量提升：
纯电和插混乘用车的平均带电量在1、2月分别达到 65.4 kWh 和 35.7 kWh，同比分别增长 22.5% 和 38.4%。
纯电货车带电量显著增长，1-2月为 239.8 kWh，较2025年1-5月增长 33.9%。
车型结构变化：
商用车在2月的装车量占比达到 27.7%，同比和环比均有明显提升。
乘用车结构中，SUV车型占比提升至 61%，推动整体带电量增长。

2. 政策驱动与市场结构趋势

购置税减免政策：
自2026年起，插电式（含增程式）混合动力乘用车的纯电动续驶里程要求提升至 100公里，较此前 43公里 增长 132.6%，直接推动单车带电量提升。
以旧换新政策：
基于车价等比例提供补贴，强化高端偏好，推动大车市场份额提升。
补贴退坡与市场成熟：
2024年纯电乘用车带电量提升后，2025年基本呈负增长，主要受以旧换新政策、市场下沉和价格战影响。
但随着产品结构趋于稳态，乘用车单车带电量增长具备可持续性。