20160717-广发证券-轻工造纸行业周度跟踪报告_互联网电话售彩关注度提升_体总发布产业发展五年规划_建材家居景气指数保持高位_优质造纸企业受益供给改革_44页_3mb

报告摘要

本报告对轻工造纸行业及相关产业链进行了深入分析，涵盖彩票、包装文具、家具及展示与VR等多个领域。重点分析了行业趋势、政策动向、市场表现及重点公司动态，并提出了相关投资建议与风险提示。

彩票行业
- 互联网电话售彩关注度提升，体彩大系统测试和福彩营销推广为重启提供条件。
- 合法规范运营的国企央企及与各省彩票中心有多年合作的企业受益。
- 建议关注天音控股、鸿博股份、人民网、中体产业、500彩票网等。
- 中证体育成分股中有21家上市公司股价表现优于沪深300，其中嘉麟杰和人民网涨幅居前。
- 国家体育总局发布《体育产业发展“十三五”规划》，明确八大重点行业，体育培训业成为重点发展领域。
包装与文具行业
- 塑料包装原料价格保持平稳，包装龙头受益于业务并购与平台搭建。
- 建议关注合兴包装，其正在推进对国际纸业亚太地区业务的收购。
- 义乌文化用品景气指数、规模指数、效益指数均保持高位，文具行业整体景气度回升。
- 建议关注晨光文具，其凭借校园渠道管控力和人文管理在文具行业中占据优势。
家具与展示&VR行业
- 建材家居景气指数（BHI）保持高位，反映居民装修需求旺盛。
- 定制家具行业增长潜力大，建议关注定制家具龙头。
- 虚拟现实技术应用广泛，年轻用户群体对VR兴趣浓厚，建议关注易尚展示。
造纸行业
- 纸张纸浆产品价格稳定，行业营收同比增速加快。
- 优质企业将受益于供给侧改革，建议关注太阳纸业，其受益于纸浆价格下行。

体育教育培训行业
- 体育培训业作为体育服务业的一部分，占体育服务行业比重约20%。
- 体育产业总规模预计到2020年将超过3万亿元，体育服务业占比将超过30%。
- 体育消费额占人均居民可支配收入比例超过2.5%。
体育教育发展瓶颈
- 国内青训系统尚未完善，球员薪资与职业长度是职业体育培训发展的关键因素。
- 国外职业体育商业化程度高，球员薪资远高于国内，且职业生涯更长。
- 中国青训体系综合德国与日本模式，但尚未成熟。
业余体育教育
- 素质教育理念推动业余体育教育发展，家长对体育培训重视程度提升。
- 击剑培训市场潜力大，万国体育成功上市新三板，成为国内击剑培训的佼佼者。
- 果辉足球作为业余足球培训的领先者，已形成完整的足球青训产业链。

中证体育指数表现
- 本周中证体育指数上涨3.20%，21家成分股表现优于沪深300。
- 嘉麟杰和人民网涨幅显著，分别为19.12%和16.04%。
彩票销售情况
- 2016年5月全国彩票销售额为346.19亿元，同比增长7.8%。
- 体育彩票销售增速较快，同比增长15.6%。
- 各类彩票销售占比中，乐透数字型占63.89%，竞猜型占17.61%。
彩票行业动态
- 国内主流彩票网站尚未恢复在线销售，竞猜游戏仍以游戏豆形式存在。
- 财政部发布《彩票品种和游戏审批内控办法》，规范行业准入。
体育行业动态
- 欧洲杯期间竞彩销售突破100亿元，赛事推动体育产业发展。
- 中国铁人三项联赛启动，旨在打造国际化赛事平台。
- 万达集团将打造“中国杯”国际足球锦标赛，由足协与万达体育公司主办。

家电与消费电子行业
- 家电行业增速平稳，5月彩电产量同比增长12.8%。
- 消费电子行业增速低位徘徊，手机同比增长3.90%，数码相机同比下降20.39%。
塑料包装原料价格
- 原料价格保持平稳，PS价格上涨1.05%，LLDPE和PP价格下降。
- 包装行业受益于下游需求增长，建议关注合兴包装。
文具行业景气度
- 文具制造行业主营业务收入同比增长7.44%，利润总额增长22.52%。
- 义乌文化用品景气指数保持高位，反映行业整体向好。
- 建议关注晨光文具，其校园渠道管控力强，人文管理形成壁垒。

地产政策推动家具行业
- 房地产投资与销售增速提升，利好家具行业。
- 6月住宅商品房销售面积同比增长28.6%，销售额增长44.4%。
- 定制家具因其性价比和个性化设计受到青睐，建议关注相关龙头。
展示与虚拟现实行业
- 展示行业受益于连锁零售发展，虚拟现实依托科技腾飞。
- 2016年6月，Wind虚拟现实指数上涨3.80%，成分股表现活跃。
- 虚拟现实技术应用广泛，包括生活、娱乐、教育等领域，建议关注易尚展示。