20161113-广发证券-轻工造纸行业周度跟踪报告_彩票管理三大部委领导换届_体总发布三类户外运动规划_房价居高建材家居指数上行_虚拟现实开发合作领域广泛_37页_3mb

轻工造纸行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本周轻工造纸行业主要关注点包括彩票行业政策调整、体育产业规划发布、包装与文具行业动态、家具与虚拟现实行业发展趋势以及造纸行业价格与盈利状况。同时，也跟踪了大小非减持、二级市场交易情况及IPO进展。

主要观点

1. 彩票行业

• 三大彩票管理部委（财政部、民政部、体育总局）领导换届，但政策方向未变，合规运营的国企央企及与各省彩票中心有长期合作的企业优势明显。
• 电话售彩渠道未被全国联销，企业可与多省合作，业务体量可观。建议关注鸿博股份、天音控股等。
• 本周中证体育成分股中有11家上市公司股价优于沪深300，推荐关注雷曼股份、中体产业、贵人鸟和智美体育。
• 9月彩票销售同比上升，其中竞猜型彩票增长显著。竞猜游戏虽不能变现，但与彩票性质不同。

2. 包装与文具行业

• 塑料包装原料价格略有上升，建议关注合兴包装，其正在收购国际纸业亚太业务，并布局智能包装。
• 2016年10月文化用品景气指数高位运行，建议关注晨光文具，其校园渠道管控力强、具有人文壁垒。

3. 家具与虚拟现实（VR）行业

• 房地产市场调控加强，但家具行业仍受益于高销售增速，定制家具需求旺盛，建议关注相关龙头。
• 虚拟现实技术发展迅速，与3D扫描建模技术应用广泛，建议关注易尚展示。

4. 造纸行业

• 纸张与纸浆价格保持稳定，但出口收入有所下降。
• 2016年1-9月造纸行业营收和利润同比增长，建议关注太阳纸业，其受益于纸浆价格下行。

关键信息汇总

彩票行业

• 政策方向：人事调整不影响互联网彩票政策，合规运营企业受益。
• 市场表现：中证体育成分股中11家公司股价优于沪深300。
• 销售数据：9月彩票销售320.71亿元，同比增长10.3%；竞猜型彩票增长26.6%。
• 推荐公司：天音控股、鸿博股份、人民网、中体产业、500彩票网等。

包装与文具行业

• 包装：塑料包装原料价格略有上升，建议关注合兴包装。
• 文具：校园渠道管控力强、具有人文壁垒的企业受益，建议关注晨光文具。
• 行业动态：义乌文化用品景气指数保持高位，周度和月度数据稳定。

家具与VR行业

• 家具：房地产销售高增长带动家具需求，定制家具更具优势。
• VR：戴尔与多家企业合作推进VR技术应用，数码视讯中标新疆广电VR项目。
• 行业动态：红木原料价格大幅上涨，影响家具生产成本；虚拟现实技术在多个领域应用广泛。

造纸行业

• 价格情况：纸张与纸浆价格稳定，出口收入同比下降。
• 行业数据：2016年1-9月造纸行业营收同比增长5.6%，利润增长12%。
• 推荐公司：太阳纸业，受益于纸浆价格下行。

行业趋势与机会

• 彩票行业：合规运营企业将受益于互联网和电话售彩的重启。
• 包装行业：行业整合能力强，平台搭建和智能包装将成为增长点。
• 文具行业：校园渠道控制和人文管理是核心竞争力。
• 家具行业：受益于房地产销售高增长，定制家具需求旺盛。
• VR行业：技术应用广泛，建议关注具备技术优势和产品专利的公司。
• 造纸行业：供给侧改革带来盈利增长机会，优质企业受益。

风险提示

• 经济增速超预期下滑导致需求萎缩。
• 原料价格过快上涨。
• 体育产业市场化推进行政干预风险。
• 互联网彩票行业政策的突然转向。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2016-11-13

二级市场与IPO进展

• 二级市场：本周青岛金王、王子新材、新海股份上榜，交易活跃。
• IPO进展：新增1家申报公司，为浙江京华激光科技；部分公司已通过发审会，等待核准。

重点公司建议

• 彩票行业：天音控股、人民网、鸿博股份、中体产业、雷曼股份、贵人鸟、智美体育。
• 包装行业：合兴包装。
• 文具行业：晨光文具。
• 家具行业：定制家具龙头。
• VR行业：易尚展示。
• 造纸行业：太阳纸业。

数据与图表索引

• 图1：中证体育产业指数本周表现
• 图2：中证体育指数成分股本周表现
• 图3-6：彩票销售数据与趋势
• 图7：微信竞猜游戏
• 图8-11：家电、食品饮料、日化、电子行业增速
• 图12-14：食品饮料、日用化妆品、电子行业景气度
• 图15：塑料包装原料成本走势
• 图16-19：文具行业营收、利润、零售额及毛利率
• 图20-21：义乌文化用品景气指数
• 图22-24：房地产与木材价格
• 图25-26：虚拟现实指数及成分股表现
• 图27-30：纸张、纸浆价格及产量
• 图31-38：造纸行业营收、利润及出口情况
• 表1-11：彩票网站停售情况、公司交易、IPO进展等

总结

本周轻工造纸行业整体保持稳定，各细分领域均有不同发展动态。彩票行业在合规运营和渠道建设上具有潜力，包装与文具行业受益于下游需求和渠道控制，家具行业因房地产市场带动需求增长，VR技术应用广泛，造纸行业在供给侧改革下表现稳健。建议关注具有前瞻布局、合规运营和核心技术优势的企业。