20160821-广发证券-轻工造纸行业周度跟踪报告_地方福彩中心重视站点监控_乐视体育合作张家口冬奥会_情怀消费趋势成就包装龙头_人文管理优势打造文具赢家_45页_2mb

轻工造纸行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告分析了轻工造纸行业及相关领域（如彩票、包装、文具、家具、展示及VR）的最新动态与市场趋势，重点关注行业景气指数、价格走势、企业经营状况及政策影响等方面。报告还深入探讨了奥运相关产业（如帆船、高尔夫）的商业开发与市场前景，并对相关企业进行了投资建议。

主要观点与关键信息

一、本周主要观点

1. 彩票行业：

   • 地方福彩中心重视站点监控，如汕头福彩中心视频监控管理系统采购项目中标。
   • 互联网和电话售彩渠道发展迅速，合规运营的国企央企及有前瞻布局的企业具备竞争优势。
   • 建议关注天音控股、鸿博股份、人民网、中体产业、500彩票网等公司。
   • 中证体育成分股中8家公司股价表现优于沪深300，其中泰达股份、嘉麟杰、江苏舜天涨幅显著。
   • 乐视体育与张家口市政府达成战略合作，助力冬奥会发展。

2. 包装与文具行业：

   • 塑料包装原料价格上涨，PP上涨1.15%。
   • 包装龙头受益于业务并购和平台搭建，建议关注合兴包装。
   • 2016年7月义乌文化用品景气指数高位运行，文具行业整体景气回升。
   • 建议关注晨光文具，因其在校园渠道管控和人文管理方面具备优势。

3. 家具、展示与VR行业：

   • 建材家居景气指数（BHI）保持高位，反映居民装修需求旺盛。
   • 定制家具因其性价比和个性化设计成为行业趋势。
   • 虚拟现实技术应用广泛，易尚展示值得关注。

4. 造纸行业：

   • 纸张纸浆价格稳定，行业营收同比增速加快。
   • 供给侧改革将利好优质企业，太阳纸业受益于纸浆价格下行。
   • 建议关注太阳纸业。

二、奥运专题：帆船迎发展时机，高尔夫迎行业调整

（一）帆船运动发展分析

• 政策与市场环境：

  • 国家层面政策支持，如《体育产业“十三五”规划》和《全民健身计划（2016-2020）》。
  • 地理优势显著，我国海域面积大，海岸线长，适合帆船运动发展。
  • 中产阶级人口规模扩大，为帆船运动提供消费基础。

• 产业生态圈：

  • 船艇制造、赛事举办和帆船俱乐部是主要组成部分。
  • 国内船艇制造企业多依赖进口，市场仍有较大发展空间。
  • 帆船赛事如“中国杯”、“沃尔沃环球帆船赛”等具有高关注度和商业价值。

• 投资建议：

  • 建议关注具备国际认证、技术优势的帆船制造企业，如珐伊船艇。
  • 帆船赛事运营企业如雷曼股份、中体产业、贵人鸟和智美体育值得关注。

（二）高尔夫行业现状与调整

• 行业背景：

  • 高尔夫起源于15世纪苏格兰，是西方四大贵族运动之一。
  • 中国高尔夫行业经历了快速扩张，但也面临政策规范和环保问题。

• 产业链与赛事运营：

  • 高尔夫产业链涵盖球场建设、设计、设施、球具制造、赛事运营等。
  • 国内赛事影响力有限，但国际赛事如美国公开赛、英国公开赛等具有高商业价值。
  • 赛事转播权是高尔夫商业化运作的核心。

• 行业调整与未来发展：

  • 政策对高尔夫球场建设进行规范，2015年国内高尔夫设施数量净减少100家。
  • 青少年高尔夫培训成为发展突破口，具备高增长潜力。
  • 建议关注具备青少年培训能力、与教育结合的高尔夫俱乐部。

三、体育与彩票行业数据与动态

（一）中证体育指数表现

• 中证体育指数本周上涨3.58%，优于沪深300。
• 8家成分股表现突出，其中泰达股份涨幅达33%。

（二）彩票销售情况

• 2016年6月全国彩票销售同比增加20.8%，其中体育彩票增长显著（47.2%）。
• 细分彩种中，竞猜型彩票增长最快（164%），乐透型次之（3.5%）。
• 互联网彩票销售尚未恢复，部分网站如微信、新浪爱彩等停售。

（三）体育行业动态

• 百度彩票寻求融资，业务涉及体育文化产品。
• 阿里体育启动明星经纪平台，签约奥运冠军。
• 小米电视与PPTV合作转播西甲联赛。
• 乐视体育与山东鲁能泰山俱乐部达成战略合作。
• 乐视控股与张家口市政府合作，推动冬奥会相关业务。

四、包装与文具行业数据与观点

（一）家电与电子行业增速平稳

• 家电行业产品产量增速基本平稳，如彩电、洗衣机等。
• 消费电子行业增速低位徘徊，但部分细分市场表现良好。

（二）塑料包装原料价格上涨

• PP价格上涨1.15%，其他原料价格保持稳定。
• 包装行业受益于下游需求，建议关注合兴包装。

（三）文具行业景气度回升

• 2016年7月义乌文化用品景气指数保持高位。
• 文具行业收入和利润规模增速平稳，建议关注晨光文具。

五、风险提示

• 经济增速超预期下滑导致需求萎缩。
• 原料价格过快上涨。
• 体育产业市场化推进行政干预风险。
• 互联网彩票政策的突然转向。

行业评级与建议

• 行业评级：买入
• 重点公司：太阳纸业、合兴包装、晨光文具、雷曼股份、中体产业、易尚展示等。
• 建议关注：具备合规运营、技术优势、渠道控制力、赛事运营能力的企业。

图表与数据索引

• 图1-图60：涵盖行业景气指数、价格走势、赛事运营、俱乐部发展、政策影响等。
• 表1-表16：包含帆船类型、赛事信息、彩票销售数据、网站停售情况、行业动态等。

总结

本报告全面分析了轻工造纸行业及关联领域（彩票、包装、文具、家具、展示与VR、体育）的市场动态与发展趋势，指出各行业在政策支持、市场增长、技术应用等方面具备投资潜力。建议关注具备合规运营、技术优势、渠道控制力及赛事运营能力的企业，同时需警惕政策风险和市场波动。