20211226-广发期货-金属_特殊商品期权周报_20页_2mb

金属、特殊商品期权周报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的金属与特殊商品期权周报，涵盖铜期权、铁矿石期权和橡胶期权的市场分析与投资建议。报告基于2021年12月24日的市场数据，结合持仓量、成交量、波动率指数（VIX）、历史波动率（30HV）及期权价格波动率微笑结构等指标，分析各品种的市场走势与策略建议。

主要观点与关键信息

铜期权

• 标的收盘价：69610元/吨，较上周上涨0.35%。
• 30天历史波动率：13.71%，较上周下降1.21%。
• VIX：22.90，较上周下降1.90。
• 持仓量PCR：1.29，较上周无变化。
• 参考运行范围：CU2201【61000,71000】。
• 主要观点：市场震荡偏多，波动或有抬升趋势。
• 本周策略：静态持有买入跨式组合，等待波动抬升。
• 上周策略：静态持有买入跨式组合，等待波动抬升。

铁矿石期权

• 标的收盘价：713.5元/吨，较上周上涨5.47%。
• 30天历史波动率：49.44%，较上周下降8.70%。
• VIX：50.94，较上周下降1.33。
• 持仓量PCR：1.09，较上周上升0.16。
• 参考运行范围：i2205【550,800】。
• 主要观点：谨慎追涨，波动可能回落。
• 本周策略：前期持有的买入牛市价差组合获利丰厚，可逐步获利止盈。
• 上周策略：期持有的买入牛市价差组合获利丰厚，可逐步获利止盈。

橡胶期权

• 标的收盘价：14130元/吨，较上周下跌1.67%。
• 30天历史波动率：24.62%，较上周下降3.58%。
• VIX：33.10，较上周下降1.11。
• 持仓量PCR：0.44，较上周上升0.02。
• 参考运行范围：RU2201【13000,17750】。
• 主要观点：市场震荡偏空，波动适中。
• 本周策略：建议空仓观望。
• 上周策略：持有买入牛市价差组合。

市场分析要点

铜期权

• T型报价：执行价71000看涨期权成交活跃，持仓集中度高；执行价61000看跌期权也较活跃。
• 波动率变化：实际波动率持稳，但VIX下降，显示市场预期波动率下降。
• 策略建议：静态持有买入跨式组合，以应对可能的波动抬升。

铁矿石期权

• T型报价：执行价800看涨期权成交活跃，执行价550看跌期权持仓集中度高。
• 波动率变化：实际波动率下降，VIX下降，但远月合约ATM隐波回升。
• 策略建议：前期持有的买入牛市价差组合获利丰厚，可逐步止盈。

橡胶期权

• T型报价：执行价14500看涨期权成交活跃，执行价17750看涨期权持仓集中度高；执行价13000看跌期权成交活跃。
• 波动率变化：实际波动率大幅下降，VIX持稳，显示市场预期波动适中。
• 策略建议：市场短期偏空，建议空仓观望。

风险提示

• 单腿卖出期权的投资策略潜在风险较大，当市场行情不利时，投资者需及时对冲或止损。
• 报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者需自行判断与决策。

免责声明

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