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量化基金点评总结 (211224)

核心内容概述

本报告对各类量化基金的表现进行了分析，涵盖指数增强型基金、主动量化基金及其他量化策略基金。主要从超额收益、选股能力、择时能力及回撤等方面进行评估。

指数增强型基金表现

沪深300指数增强基金

• 本周超额收益为正比率为 51.3%，最大超额收益为 1.11%（兴全沪深300指数增强A）。
• 本月超额收益为正比率为 23.1%，最大超额收益为 2.00%（富荣沪深300增强A）。
• 选股能力最强为 富荣沪深300增强A（TM模型和HM模型均显示）。
• 择时能力为正比率为 28.2%。
• 整体表现中位数：本周为 0.08%，本月为 1.29%。

中证500指数增强基金

• 本周超额收益为正比率为 54.3%，最大超额收益为 1.56%（国泰中证500指数增强A）。
• 本月超额收益为正比率为 14.3%，最大超额收益为 1.46%（泰达宏利量化增强）。
• 选股能力最强为 红土创新中证500指数增强A（TM模型和HM模型均显示）。
• 择时能力为正比率为 45.7%。
• 整体表现中位数：本周为 -0.61%，本月为 -3.57%。

其它指数增强基金

• 本周超额收益为正比率为 35.7%，最大超额收益为 1.03%（海富通创业板增强A）。
• 本月超额收益为正比率为 23.8%，最大超额收益为 10.74%（浙商港股通中华预期高股息A）。
• 选股能力最强为 浙商港股通中华预期高股息A（TM模型）和银华道琼斯88精选A（HM模型）。
• 择时能力为正比率为 57.1%。
• 整体表现中位数：本周为 -1.13%，本月为 -4.09%。

主动量化基金表现

主动风格量化基金

• 本周超额收益中位数为 -0.2%，本月超额收益中位数为 -1.6%。
• 本周超额收益为正比率为 39.4%，本月超额收益为正比率为 27.3%。
• 整体表现中位数：本周为 -0.53%，本月为 -0.46%。

其它量化策略基金表现

多因子基金

• 本周表现最好的为 信达澳银量化多因子A，收益为 0.01%。
• 本月表现最好的为 国金量化多因子，收益为 2.35%。
• 大摩多因子策略：本周收益为 -2.05%，本月收益为 -7.73%。

对冲基金

• 本周表现最好的为 大成绝对收益A，收益为 1.65%；中位数为 0.07%。
• 本月表现最好的为 大成绝对收益A，收益为 0.70%；中位数为 -1.01%。
• 年初至今表现最好的为 中融智选对冲策略3个月定开，收益为 7.76%；回撤为 2.46%。
• 年初至今回撤最小的为 申万菱信量化对冲策略，收益为 2.22%。

事件驱动基金

• 本周表现最好的为 九泰锐富事件驱动，收益为 1.54%；中位数为 -0.78%。
• 本月表现最好的为 九泰锐富事件驱动，收益为 5.89%；中位数为 -2.47%。
• 年初至今表现最好的为 平安鼎泰，收益为 55.21%；回撤为 26.44%。
• 嘉实事件驱动：本周收益为 -2.31%，华宝事件驱动本周收益为 -1.07%。

大数据基金

• 本周表现最好的为 浙商大数据智选消费，收益为 2.91%；中位数为 -0.77%。
• 本月表现最好的为 天弘云端生活优选，收益为 7.90%；中位数为 -0.43%。
• 年初至今表现最好的为 东方红京东大数据，收益为 29.36%；回撤为 8.05%。
• 南方大数据100A：本周收益为 -3.53%。
• 博时淘金大数据100A：本周收益为 -1.87%。

风险提示

• 投资者应关注基金的超额收益与回撤之间的平衡。
• 量化策略的表现受市场环境和模型有效性影响较大，需持续跟踪与评估。
• 基金的择时能力和选股能力在不同时间段表现差异显著，需结合具体市场情况判断。

主要观点

• 沪深300指数增强基金 在本周和本月均有一定超额收益，其中富荣沪深300增强A表现突出。
• 中证500指数增强基金 本周表现较好，但本月表现有所下滑，红土创新中证500指数增强A为选股能力最强。
• 其它指数增强基金 中，浙商港股通中华预期高股息A在本月超额收益表现最佳。
• 主动量化基金 整体表现不佳，收益中位数为负，需谨慎评估其长期表现。
• 多因子基金 本月表现有所回升，国金量化多因子表现较好。
• 对冲基金 在本周表现良好，但本月有所回撤，需注意其波动性。
• 事件驱动基金 和 大数据基金 在不同时间周期内表现各异，需结合市场趋势进行选择。

关键信息

• 超额收益正比率：沪深300指数增强基金为 51.3%，中证500指数增强基金为 54.3%，其它指数增强基金为 35.7%。
• 选股能力最强基金：沪深300指数增强基金为富荣沪深300增强A，中证500指数增强基金为红土创新中证500指数增强A，其它指数增强基金为浙商港股通中华预期高股息A。
• 择时能力为正比率：沪深300指数增强基金为 28.2%，中证500指数增强基金为 45.7%，其它指数增强基金为 57.1%。
• 表现最好的基金：沪深300指数增强基金为富荣沪深300增强A（本月超额收益为 2.00%）；中证500指数增强基金为泰达宏利量化增强（本月超额收益为 1.46%）；其它指数增强基金为浙商港股通中华预期高股息A（本月超额收益为 10.74%）。
• 表现最差的基金：沪深300指数增强基金为景顺长城沪深300指数增强（本周超额收益为 -1.17%）；中证500指数增强基金为国泰中证500指数增强（本周超额收益为 1.10%）；其它指数增强基金为前海开源中证大农业增强（本周超额收益为 -22.63%）。

数据来源

• Wind
• 中国银河证券研究院