20221223-东吴期货-聚烯烃周报_防疫需求降温_聚烯烃宽幅下挫_20页_1mb

防疫需求降温，聚烯烃宽幅下挫总结

核心内容

本报告由东吴期货研究所发布，分析了2022年12月23日聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）的市场走势、价格、价差、仓单变化以及供需基本面数据，为投资者提供了短期市场观点和操作建议。

主要观点

1. 市场走势：

   • 上周PP主力合约报收7618元/吨，环比下跌315元/吨，跌幅3.97%。
   • 上周PE主力合约报收7965元/吨，环比下跌270元/吨，跌幅3.28%。
   • 防疫需求降温，聚烯烃价格宽幅下跌。

2. 短期展望：

   • 防疫需求最高光时刻可能为上周，后续需求环比将边际弱化。
   • 国内疫情宽松后，感染人数上升，部分下游工厂开工率下滑。
   • 节前供应端压力不大，市场无明显矛盾，预计仍以震荡为主。
   • 建议将PP 01合约空单移至05合约，后续仍可考虑做空机会。
   • 套利策略可考虑05-09反套。

3. 风险提示：

   • 原油价格持续下行可能对聚烯烃价格造成压力。
   • 国内外宏观政策利好尚未带动需求和预期持续改善。

价格、价差与仓单

2.1 期现货价格

• PP现货价格：图表显示PP现货价格走势。
• PE现货价格：图表显示PE现货价格走势。
• PP外盘报价：图表显示PP外盘报价。
• PE外盘报价：图表显示PE外盘报价。

2.2 期现基差和价差

• PP 05合约基差：图表显示PP 05合约基差。
• PE 05合约基差：图表显示PE 05合约基差。
• PP 1-5价差：图表显示PP 1-5价差。
• PE 1-5价差：图表显示PE 1-5价差。

2.3 仓单数量

• PP仓单数量：图表显示PP仓单数量变化。
• PE仓单数量：图表显示PE仓单数量变化。

供需基本面数据

3.1 供应端

• PP周度开工率：图表显示PP周度开工率。
• PP粉周度开工率：图表显示PP粉周度开工率。
• 煤制PP利润：图表显示煤制PP利润。
• 油制PP利润：图表显示油制PP利润。
• PDH利润：图表显示PDH利润。
• 华东MTO利润：图表显示华东MTO利润。
• 乙烯法利润：图表显示乙烯法利润。
• 华北粉料利润：图表显示华北粉料利润。

3.2 需求端

• 塑编周度开工：图表显示塑编周度开工。
• 注塑周度开工：图表显示注塑周度开工。
• BOPP周度开工：图表显示BOPP周度开工。
• 农用薄膜周度开工：图表显示农用薄膜周度开工。
• PE膜周度开工：图表显示PE膜周度开工。

3.3 库存端

• PP港口周度库存：图表显示PP港口周度库存。
• PP周度总库存：图表显示PP周度总库存。
• PP贸易商周度库存：图表显示PP贸易商周度库存。
• 两油制企业PP周度库存：图表显示两油制企业PP周度库存。
• 煤制企业PP周度库存：图表显示煤制企业PP周度库存。
• PE港口周度库存：图表显示PE港口周度库存。
• PE周度总库存：图表显示PE周度总库存。
• PE贸易商周度库存：图表显示PE贸易商周度库存。
• 两油制企业PE周度库存：图表显示两油制企业PE周度库存。
• 煤制企业PE周度库存：图表显示煤制企业PE周度库存。

关键信息

• 价格走势：PP和PE价格均出现下跌，跌幅分别为3.97%和3.28%。
• 需求变化：防疫需求在上周达到高光时刻，但后续需求边际弱化。
• 供应情况：供应端在春节前压力不大，市场无明显矛盾。
• 库存情况：PP和PE的港口及贸易商库存均有所变化，反映市场供需动态。
• 利润情况：不同生产方式（煤制、油制）的利润情况显示市场成本结构变化。
• 操作建议：建议将PP空单移至05合约，考虑05-09反套策略。
• 风险提示：原油价格下行和宏观政策效果不足是主要风险。

数据来源

• 同花顺
• Wind
• 卓创资讯
• Mysteel

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联系方式

• 东吴期货研究所
• 电话：400-680-3993
• 网站：http://yjs.dwfutures.com

结论

当前聚烯烃市场受防疫需求降温影响，价格出现宽幅下跌。短期来看，市场仍以震荡为主，建议投资者关注05合约的做空机会及反套策略。需警惕原油价格下行和宏观政策效果不足带来的风险。