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聚烯烃周报总结

核心内容概述

本周聚烯烃市场整体表现偏弱，PE和PP主力合约均出现下跌，现货价格也同步下滑。市场主要受到外盘原油走弱、供应端检修高峰影响，以及需求端季节性回落的压制。库存水平维持中性或偏高，生产利润整体不佳，进口利润持续低迷，市场情绪偏向谨慎。

主要观点

• PE市场：

  • 主力合约09周收盘8075，跌幅2.94%。
  • 现货价格周跌幅75，主力合约贴水现货350。
  • 乙烯单体价格下跌至975美元，周跌幅35%。
  • 石化库存71万吨，周库存增加6.5%。
  • 上游开工率87.5%，维持高位。
  • 生产利润方面，华北油制利润600左右，华东外采甲醇利润-600左右，西北煤制利润-300左右。

• PP市场：

  • 主力合约09周收盘8395，跌幅2.95%。
  • 现货价格周跌幅120，主力合约贴水现货121。
  • 进口丙烯价格下跌至996美元，周跌幅5%；山东丙烯价格上涨至7640，周跌幅70%。
  • 石化库存71万吨，周库存增加6.5%。
  • 上游开工率89.2%，供应端维持较高水平。
  • 生产利润方面，华北油制利润600左右，华东外采甲醇利润-600左右，西北煤制利润-300左右，PDH利润在550左右。

关键信息

价格走势

• PE主力合约09：收盘8075，周跌幅3.03%。
• PP主力合约09：收盘8395，周跌幅3.04%。
• 现货价格：PE周跌幅75，PP周跌幅120。
• 乙烯单体：下跌至975美元，周跌幅35%。
• 丙烯：进口丙烯下跌至996美元，周跌幅5%；山东丙烯上涨至7640，周跌幅70%。

库存情况

• 两油库存：71万吨，周库存+6.5%。
• 民营石化库存：26.15万吨，周库存+1.92%。
• PE港口库存：中性。
• PP港口库存：偏高。
• 仓单水平：仍处于高位。

开工率与利润

• 上游开工率：PE为87.5%，PP为89.2%。
• 生产利润：
  • 华北油制利润：PE 600，PP 600。
  • 华东外采甲醇利润：PE -600，PP -600。
  • 西北煤制利润：PE -300，PP -300。
  • PDH利润：550左右。

市场预期

• 供应端：检修高峰已现，预计8月开工率将逐渐回升，供应增加。
• 需求端：PE农膜进入淡季，BOPP订单有所回落。
• 成本支撑：煤价高位导致煤化工利润较差，油制路线虽略好，但利润仍不高。
• 盘面表现：主力持仓PE、PP均偏空，预计本周走势震荡。

总结

本周聚烯烃市场整体承压，PE和PP主力合约及现货价格均出现下跌，市场情绪偏弱。供应端检修高峰已至，预计8月开工率将回升，但进口恢复缓慢，利润不佳。需求端受季节性影响，农膜和BOPP订单有所回落，拖累市场表现。库存方面，两油库存维持中性，PP港口库存偏高，仓单处于高位，市场压力较大。生产利润方面，油制路线表现相对较好，但煤制路线利润较差。整体来看，市场预计本周走势震荡，投资者需关注后续供需变化及成本支撑情况。