20241111-铜冠金源期货-豆粕周报_USDA美豆单产下调超预期_豆粕或震荡走强_11页_992kb

豆粕市场周报总结

价格概况

上周，CBOT美豆1月合约涨35.9%，收于1031美分/蒲；豆粕主力合约涨16.9%，收于3013元/吨；华南豆粕现货涨4%，收于3120元/吨；菜粕主力合约涨184%，收于2383元/吨。本周整体收涨，受多因素提振。

主要驱动因素

• 美豆收割丰产和南美降水利空因素交易充分。
• 美国大选落地后供应担忧扰动，利多国内豆粕价格。
• 11月USDA报告超预期下调单产，期末库存减少，整体偏利多。
• 国内大豆和豆粕供应充裕，但去库节奏或引导供应趋紧，提供支撑。
• 巴西降水持续，阿根廷降水低于常态，播种进度快于去年，天气变化需关注。
• 中国进口依赖性降低，特朗普当选加剧美豆供应不确定性，推动价格上涨。

市场展望

豆粕价格预计震荡偏强，短期或小幅走强，关注去库动态和天气影响。

策略建议

建议逢低做多，持有前期震荡上沿区间多单，设定合理止盈目标。

风险因素

宏观政治事件、产区天气异常、美豆出口数据、豆粕库存积累等。