先进制造专题_全球自动驾驶行业梳理_20页_1mb

莫尼塔先进制造专题 - 全球自动驾驶行业梳理总结

核心内容

全球自动驾驶行业正进入快速发展阶段，技术、政策和消费者接受度成为推动行业发展的三大核心因素。随着ADAS（高级驾驶辅助系统）和自动驾驶渗透率的提升，市场对电子架构产品和车载镜头的需求显著增长，安波福与舜宇光学作为行业龙头，具备较大的中长期投资价值。

主要观点

• 自动驾驶技术与电动车及共享汽车紧密相关，电动车的易集成性和经济性为自动驾驶提供了良好基础。
• 自动驾驶车辆具备降低事故率、提升特殊人群出行能力、环保、释放停车用地和缓解交通拥堵等五大优势。
• 自动驾驶的落地时间主要集中在2019-2020年，Level 3-4的自动驾驶车辆预计在2025年达到4%的渗透率。
• 产业链价值分配将发生转移，ADAS、自动驾驶软件和电动动力总成将成为增长最快的领域，而内燃机行业将明显下降。
• 消费者对自动驾驶的接受度在试驾后显著提升，但短期内仍存在对软件和硬件安全性的担忧。

关键信息

技术发展

• 自动驾驶车辆分为5级，Level 5为完全无人驾驶。
• 技术成熟度、安全性和经济性是推动技术发展的关键因素。
• 电池成本持续下降，2020年预计降至每kWh $100，与燃油车成本持平。
• 激光雷达、摄像头、雷达等传感器是自动驾驶系统的重要组成部分，各具优劣势。

政策支持

• 中国、美国、日本、欧洲等国家和地区均在推进自动驾驶政策，允许在有安全驾驶员的前提下进行路测。
• 加州已批准无安全驾驶员的自动驾驶车辆路测。
• 中国多个城市已开始自动驾驶路测法规的试行，如北京、上海、重庆、福建、广州等。

消费者接受度

• 消费者对自动驾驶的接受度在试驾后显著提高，信心指数翻倍增长。
• 大部分消费者担忧自动驾驶的软件问题、硬件故障和黑客攻击。

行业趋势与市场预测

• 自动驾驶行业预计在2025年达到4%的渗透率，2035年全球汽车销量预计增长至1.35亿辆。
• 电动车销量预计在2025年达到5%的渗透率，成为自动驾驶的重要载体。
• 自动驾驶将主要通过共享汽车模式实现商业化落地，因为其能有效降低运营成本。

主要玩家分析

• Waymo：谷歌旗下自动驾驶公司，拥有丰富的测试数据和成熟的技术平台，计划推出自动驾驶车辆。
• 英伟达：提供自动驾驶软硬件平台，与多家车企合作，是行业内唯一具备全栈能力的公司。
• 安波福：传统汽车零部件企业转型为系统集成商，具备较高的市场份额和毛利率，是电子电气架构的领先企业。
• 舜宇光学：全球车载镜头行业龙头，受益于ADAS渗透率提升，单车摄像头数量预计从1个增长至4个，毛利率高。

行业风险

• 自动驾驶和电动车的普及将给电网带来压力，尤其是在高峰时段。
• 短期内电动车行业盈利可能不达预期。
• 若充电电力来源污染严重，仍无法解决环保问题。

行业格局展望

随着自动驾驶技术的不断成熟，行业格局将发生重大变化，主要体现在：

• 产业链价值向ADAS、自动驾驶软件和电动动力总成转移。
• 主机厂正向软件和系统集成领域拓展，以获取更多附加值。
• 系统集成商如安波福和博世，将凭借其软硬件整合能力和技术优势占据更有利的位置。
• 舜宇光学作为车载镜头龙头，将在ADAS推动下持续受益。

投资机会

• Waymo：技术领先，拥有大量测试数据和成熟的AI平台。
• 英伟达：具备全栈自动驾驶能力，与多家车企深度合作。
• 安波福：电子电气架构龙头，具备高毛利率和市场占有率。
• 舜宇光学：车载镜头行业领先，受益于ADAS渗透率提升。

总结

自动驾驶行业正处于加速发展阶段，技术、政策和消费者接受度三方面均具备突破潜力。随着ADAS和自动驾驶的普及，电子架构和车载镜头等细分领域将获得显著增长。安波福和舜宇光学作为行业龙头，具备较强的竞争力和投资价值。然而，行业仍面临电网压力、短期盈利能力不达预期及环保问题等挑战。