20160530-渤海证券-汽车行业机构持股情况专题报告：汽车行业机构投资风格渐变，关注高成长性个股_1mb

汽车行业机构投资风格变化及投资策略分析

核心内容概览

本报告分析了2016年一季度汽车行业五大机构（基金、券商集合理财、保险公司、社保基金、QFII）的持股情况及变动趋势，揭示了汽车行业投资风格由概念炒作逐步向基本面回归的转变，并据此提出了投资策略与推荐标的。

主要观点

• 投资热度下降：2016年Q1，汽车行业机构总体持股市值占流通A股比例为中等偏上，但基金持股市值占比仅为1.9%，位列申万行业第15位，表明汽车行业投资热度较其他行业（如军工、TMT、休闲服务）有所下降。

• 投资风格理性化：机构投资者更关注企业基本面，如业绩增长、高送转预期及热门概念（如智能汽车、新能源汽车）的结合。部分新能源汽车投资已退热，而业绩稳健且具备热门概念的个股更受青睐。

• 资金流出现象：整体来看，汽车行业存在一定的资金外流现象，负向变动的个股比例较高，尤其是智能驾驶和新能源汽车板块。

• 推荐标的集中于优质成长性个股：报告推荐了曙光股份、万丰奥威、精锻科技、鹏翎股份及高送转预期强烈的德尔股份，并建议关注拓普集团和宁波高发。

关键信息总结

1. 汽车行业机构持股情况分析

• 总体持股市值：2016年Q1，汽车行业机构总体持股市值占流通A股比例约55%，上下波动不大。

• 分机构持股情况：

  • 基金：占流通A股比例1.9%，排名下降。
  • 券商集合理财：占流通A股比例3.07%，呈上升趋势。
  • 社保基金：占流通A股比例1.5%左右，较为稳定。
  • QFII：占流通A股比例有所下降，但关注出口型企业和国有企业。

2. 各机构持股变动分析

• 基金：

  • 正向变动：南方轴承、国机汽车、迪马股份等。
  • 负向变动：联明股份、金固股份、天汽模等，其中新能源汽车企业减持明显。

• 券商集合理财：

  • 正向变动：仅八菱科技有正向变动，且涉及文化传媒（VR）概念。
  • 负向变动：中通客车、宇通客车、力帆股份等，尤其是新能源汽车企业。

• 保险公司：

  • 正向变动：迪马股份、广汇汽车、万丰奥威等。
  • 负向变动：浙江世宝、金龙汽车、宗申动力等，主要集中在新能源客车和智能汽车板块。

• 社保基金：

  • 正向变动：襄阳轴承、天汽模、曙光股份等。
  • 负向变动：斯太尔、亚太股份、云内动力等，其中业绩较差或股东抛售的个股被减持。

• QFII：

  • 正向变动：曙光股份、宇通客车、万安科技等，主要关注新能源汽车和智能汽车龙头。
  • 负向变动：金龙汽车、云内动力、国机汽车等，主要为市场关注度较低的个股。

推荐标的

投资策略建议

• 关注基本面：建议投资者重点关注机构（尤其是基金）持股比例较高且基本面较好的个股。
• 结合热门概念：如智能汽车、新能源汽车等概念，可作为投资优选。
• 跟踪持股变动：密切关注各机构持股占流通A股比例的变动情况，以判断市场动向。
• 规避风险：对新能源汽车、智能驾驶等概念板块，需警惕资金外流和业绩波动风险。

结论

汽车行业机构投资风格正逐步向基本面回归，资金流出现象明显，尤其是新能源汽车和智能驾驶领域。未来，具有稳定业绩、高送转预期及热门概念（如智能汽车、新能源汽车）的个股可能成为投资热点，建议投资者关注相关优质标的。