20210722-第一财经研究院-第一财经研究院高频数据看宏观_新房价格涨幅稳中有落_房屋交易放缓_7页_952kb

第一财经研究院调研报告总结

核心内容

本报告基于第一财经研究院的高频数据，分析了2021年7月14日至7月20日期间中国宏观经济的运行情况，涵盖了货币操作、利率与社会融资、企业部门、房地产市场以及全球视角等多个方面。

主要观点

1. 宏观经济活动指数

• 2021年7月20日，第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为1.11，较一周前下降0.07，显示宏观经济活动有所放缓。

2. 房地产市场

• 新房价格：2021年6月新房价格同比上涨4.30%，环比上涨0.40%，涨幅较上月有所回落。
• 价格走势分化：一线城市新房价格环比上涨0.70%，二、三线城市分别上涨0.50%和0.30%，涨幅均比上月回落0.10个百分点。
• 交易放缓：新房成交面积两年增速（与2019年相比）较6月底分别下降0.26、0.89和1.59个百分点；二手房成交面积两年增速下降更为明显，分别为3.08、1.36和6.83个百分点。
• 区域差异：一线城市新房成交面积周环比下跌30.5%，二、三线城市分别下跌12.21%和上涨11.17%；二手房成交面积周环比分别下跌1.67%、13.05%和20.68%。

3. 货币与利率市场

• 央行操作：截至7月20日的一周，央行通过公开市场净投放资金为0。
• 银行间利率：隔夜利率上涨13个基点至2.2%，过去一个月上涨17个基点，年内上涨70个基点；7天回购利率过去一周持平，过去一个月下跌1个基点，年内下跌40个基点。
• 国债收益率：1、5、10年期国债到期收益率分别下跌8.15、3.11、0.02个基点至2.21%、2.75%、2.93%。
• 互换合约利率：1年期互换合约利率下跌1.03个基点至2.37%，5年期互换合约利率下跌2.8个基点至2.73%。
• 企业债与国债利差：5年期AAA、AA+、AA级企业债与国债利差分别下跌0.93、1.08、0.08个基点至61.9个基点。
• 城投债与理财收益率：3个月、10年期AA级城投债收益率分别下跌4.5、7.6个基点至2.7%、4.6%；3个月期理财收益率下跌8个基点至3.4%。

4. 企业部门与第二产业

• 钢铁价格：唐山钢坯价格周环比上涨0.97%，过去一个月上涨4.44%，今年以来上涨36.68%。
• 水泥价格：全国水泥价格指数下跌1.52点至139.61点，过去一个月下跌7.39%，今年以来下跌9.70%。
• 动力煤价格：过去一个月上涨4.21%，今年以来上涨14.36%。
• 工业增加值：5月克强指数为13.256221，6月工业增加值同比上涨8.3%。

5. 航运市场

• 沿海散货运价指数：上涨11.97至1157.63点。
• 波罗的海干散货价格指数：下跌17点。

6. 全球视角

• 美元指数：上涨0.18点至92.97点。
• 人民币汇率：兑美元汇率下跌149个基点至6.48。
• 集装箱吞吐量：6月同比上涨6.32%。
• 出口数据：6月出口（除香港）同比上涨31.04%。
• 标普大宗商品指数：总指数下跌4.38%，能源、工业金属及农业指数分别下跌8点。
• VIX指数：上涨2.61点至19.73点，显示市场波动性有所上升。

关键信息汇总

房地产市场

• 新房价格同比上涨4.30%，环比上涨0.40%，涨幅有所回落。
• 一线城市新房价格涨幅稳定，二、三线城市涨幅回落。
• 房屋交易放缓，新房成交面积两年增速下降，二手房成交面积降幅明显。

货币与利率

• 央行一周内净投放资金为0。
• 隔夜利率上涨13个基点，7天回购利率维持稳定。
• 国债收益率整体下行，互换合约利率也有所下降。
• 企业债与国债利差缩小，城投债与理财收益率下降。

全球市场

• 美元指数上涨，人民币贬值压力显现。
• 集装箱吞吐量和出口数据增长，显示外需强劲。
• 大宗商品价格下跌，市场波动性上升。

结论

整体来看，2021年7月中旬，中国宏观经济呈现稳中有降的态势，房地产市场热度有所减退，货币市场流动性维持稳定，利率有所波动，全球市场则呈现分化格局。这些数据为政策制定和市场分析提供了重要参考。