20210722-宝城期货-宏观策略早报_20页_943kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观经济数据、商品、能源化工、农产品、债市、汇市、股市、楼市、产业政策等多个领域，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

主要观点

宏观经济数据

• 全社会用电量：累计同比为-3.70%，较上期17.69%大幅回落，显示经济活动放缓。
• 工业增加值：当月同比8.30%，高于预期7.79%，但较上期8.80%略有下降。
• 固定资产投资：累计同比12.60%，与预测值12.56%接近，但低于上期15.40%。
• M2同比：8.60%，略高于上期8.30%，但低于去年同期11.10%。
• PPI同比：8.80%，连续上涨，显示工业品价格持续走高。
• CPI同比：1.10%，较上期1.30%略有回落，显示通胀压力有所缓解。
• 服务业与制造业PMI：财新服务业PMI为50.30%，较上期55.10%有所下降；财新制造业PMI为51.30%，与上期52.00%接近。
• GDP当季同比：7.90%，较上期18.30%明显下降，显示经济增速放缓。

期货市场要闻

• 防汛救灾：国家领导人对防汛工作作出指示，郑商所加强风险排查，确保交易正常。
• 政策支持：国务院常务会议提出深化跨境贸易便利化改革，优化口岸营商环境。
• 大宗商品价格调控：国家发改委分批次投放国家储备铜、铝、锌，以稳定市场预期。
• 金属市场：LME铜上涨，其他金属如锌、镍、铝等多数下跌，上期所金属期货夜盘多数上涨，显示市场分化。
• 能源化工市场：国际油价上涨，国内能源化工品表现强劲，PTA、燃油、乙二醇等上涨。
• 农产品市场：CBOT和ICE农产品期货多数上涨，显示市场对供应担忧加剧。

财经新闻汇编

• 货币政策：市场对MLF/LPR利率下调预期落空，下一阶段可能转向价格型宽松。
• 信用债市场：恒大债券出现反弹，部分信用债收益率波动较大，市场情绪复杂。
• 债券发行：进出口行发行397天期金融债券，财政部发行国债，市场反响积极。
• 汇率波动：在岸人民币兑美元上涨，美元指数下跌，非美货币多数上涨。
• 金融市场开放：国务院推动更高水平金融开放，优化外资准入门槛，保持人民币汇率稳定。

股票市场要闻

• A股市场：整体震荡攀升，锂电池产业链表现强劲，创业板指刷新6年新高。
• 公募基金持仓：二季度集中配置新能源，宁德时代成为第二大重仓股。
• 基金规模：张坤管理规模稳居第一，景顺长城刘彦春和中欧基金葛兰规模增长显著。
• 港股市场：恒生指数震荡下跌，恒大系股票表现疲软，南向资金净卖出。
• 楼市政策：深圳加强租赁资金监管，杭州、衢州、海南等地出台多项楼市调控政策。

关键信息

期货市场

• 不锈钢期货：上期所调整交易手续费，Ss2108、Ss2109合约日内平今仓交易手续费为2元/手。
• 咖啡期货：ICE阿拉比卡咖啡期货上涨5.9%，创2016年后期以来新高。
• 黄金与白银：COMEX黄金期货下跌0.42%，白银上涨1.24%。
• LME库存：铜库存减少1250吨，铝库存减少6225吨，锌库存减少250吨。
• 债市动态：信用债市场波动明显，部分债券收益率显著上涨，恒大债券反弹。

债券市场

• 资金面改善：国债期货全线收涨，主要利率债收益率下行。
• 信用债行情：部分信用债收益率上涨，市场情绪偏谨慎。
• 债券发行：多只债券计划发行，包括地方政府债、企业债等，规模较大。
• 利率债表现：10年期国开债收益率下行，显示市场对政策宽松预期增强。

汇市动态

• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收报6.4743，中间价调升20个基点。
• 美元指数：下跌0.2%，非美货币多数上涨，显示美元走弱。
• 离岸人民币：上涨240个基点，显示市场对人民币信心增强。

股票市场

• 新能源板块：公募基金二季度重仓新能源，宁德时代成第二大重仓股。
• 基金持仓变动：蔡嵩松增持圣邦股份，减持兆易创新等。
• 股市热点：锂电池产业链表现活跃，大消费、大金融整体低迷。

楼市与产业政策

• 住房租赁监管：深圳要求租赁企业设立专用账户，加强资金监管。
• 楼市降温：深圳二手房价累计每平方米下跌超万元，价格缩水15%。
• 产业政策：国务院提出“十四五”残疾人保障规划，推动康复辅助器具产业发展。
• 环保政策：发改委要求遏制“两高”项目盲目发展，避免“一刀切”式降碳。
• 教育与科技：教育部部署教育新型基础设施建设，推动教育专网和“互联网+教育”平台发展。

今日提示

• 债券还本付息：7月22日有118只债券还本付息。
• 债券上市：224只债券计划上市，涵盖地方政府债、企业债等。
• 债券缴款：54只债券计划缴款，涉及多种期限和发行主体。
• 债券招标：102只债券计划招标，包括地方政府债和企业债。

宝城期货营业部信息

• 营业部分布：覆盖北京、长沙、大连、邯郸、嘉兴、昆明、南宁、青岛、沈阳、深圳、武汉、温州、郑州等地。
• 联系方式：各营业部均有明确地址和电话，便于客户联系。

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