20151014-兴业证券-银行理财产品周报_19页_1mb

报告摘要

银行理财产品周报（2015.10.05-2015.10.11）总结

核心内容概述

本报告总结了2015年10月第二周（10月5日至10月11日）银行理财产品的市场表现，包括发行市场和到期市场的情况。整体来看，理财产品预期收益率有所波动，发行数量略有上升，但主要期限产品收益率呈现下降趋势，特别是9个月期限产品跌幅最大。此外，市场对不同银行和产品类型的表现也有显著差异。

主要观点

预期收益率：2015年10月第二周，全市场人民币理财产品各期限预期年化收益率分别为：1周3.74%、2周3.97%、1个月4.48%、2个月4.65%、3个月4.66%、4个月4.46%、6个月4.73%、9个月4.79%、1年期4.68%。与上周相比，2周产品收益率上升，其余产品收益率均下跌，其中9个月产品跌幅最大，达-44bps。
发行市场：本周共发行855款理财产品，较上周增长1.06%。3个月以内产品占比65.3%，较上周下降；6个月以内产品占比88.4%，较上周上升。民生银行发行产品最多（66款），交通银行排名第二（46款）。中国建设银行自2012年初至今累计发行16460款理财产品，持续领先。
收益类型：本周发行的855款产品中，保本固定型占7.8%，保本浮动型占19.5%，非保本型占72.6%。与上周相比，保本浮动型占比略有下降。
币种类型：人民币理财产品占比高达98%，美元产品占比1.5%，其他币种产品占比0.5%。与上周相比，人民币产品占比略有上升，美元产品略有下降。
基础资产：本周发行的理财产品中，利率产品占比23.8%，债券产品占比24.2%，票据产品占比2.3%，股票产品占比1.5%。与上周相比，股票和汇率产品占比下降，利率、票据和信贷产品占比上升。
到期市场：本周到期产品共1325支，较上周增加27.28%。3个月以内到期产品占比62.64%，6个月以内到期产品占比90.94%。在已公布收益率的产品中，实际收益率等于预期的有121款，占比9.13%。
风险提示：报告指出，需关注监管政策的超预期变化、货币当局对银行存款上浮比例的提高以及银行信贷资产信用风险的暴露。

关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

各期限预期年化收益率：1周3.74%、2周3.97%、1个月4.48%、2个月4.65%、3个月4.66%、4个月4.46%、6个月4.73%、9个月4.79%、1年期4.68%。
与上周相比，2周产品收益率上升，其余产品收益率均下跌，其中9个月产品跌幅最大，达-44bps。

2. 本周发行市场概况

发行总量：855款，较上周增长1.06%。
期限分布：
- 1个月以内：73款，占比8.5%
- 1-3个月：485款，占比56.7%
- 3-6个月：198款，占比23.2%
- 6-12个月：91款，占比10.6%
- 12-24个月：6款，占比0.7%
- 24个月以上：2款，占比0.2%
保本固定型产品：67款，占比7.8%
保本浮动型产品：167款，占比19.5%
非保本型产品：621款，占比72.6%

3. 本周到期市场概况

到期总数：1325支，较上周增长27.28%。
期限分布：
- 1个月以内：95支，占比7.17%
- 1-3个月：735支，占比55.47%
- 3-6个月：369支，占比27.85%
- 6-12个月：99支，占比7.47%
- 12-24个月：26支，占比1.96%
- 24个月以上：1支，占比0.08%
实际收益率等于预期的有121款，占比9.13%。
信贷类产品：5款，预期收益率集中在5%-8%
票据类产品：5款，预期收益率集中在5%-8%

4. 发行银行排名

民生银行：66款
交通银行：46款
中国建设银行：累计发行16460款，持续位居第一

5. 市场趋势分析

2011年初至今，各期限理财产品预期收益率趋势总体呈波动状态。
大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行的理财产品收益率均有所变化，其中股份制商业银行的收益率表现较为突出。

总结

本报告提供了2015年10月第二周银行理财产品的全面分析，涵盖了预期收益率、发行情况、到期情况、收益类型、币种类型和基础资产类型等多个方面。从数据来看，理财产品收益率整体呈下降趋势，特别是长期限产品跌幅较大。发行市场中，民生银行表现活跃，而中国建设银行长期占据发行数量第一的位置。到期市场中，3-6个月和1-3个月的到期产品占比最高。同时，非保本型产品仍是市场主流，人民币理财产品占比高达98%。报告也提醒投资者注意监管政策变化和信用风险暴露等潜在风险因素。

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