20170315-兴业证券-银行理财产品周报_19页_1mb

报告摘要

银行理财产品周报总结（2017.03.06-2017.03.12）

核心内容

本报告分析了2017年3月第二周（2017.03.12）银行理财产品的发行与到期市场概况，涵盖预期收益率、产品类型、基础资产、发行银行等多个维度。报告旨在为投资者提供市场趋势和产品动态的参考，同时提示相关风险。

主要观点

1. 预期收益率变化

三月第二周各期限理财产品预期年化收益率整体呈现上涨趋势，除了2周和9个月的收益率有所下降。
1年期理财产品预期收益率涨幅最大，达到8bps；9个月期理财产品预期收益率跌幅最大，达到-4bps。
全市场人民币理财产品预期收益率分别为：1周3.59%，2周3.59%，1个月4.20%，2个月4.23%，3个月4.31%，4个月4.22%，6个月4.35%，9个月4.11%，1年期4.36%。

2. 发行市场概况

三月第二周共发行2,432款理财产品，较上周有所上升。
3个月以内产品发行量为1,337款，占比55.0%；6个月以内产品发行量为2,036款，占比83.7%。
2017年年初至今累计发行产品共22,823款，同比增速为57.13%。

3. 产品收益类型

三月第二周发行的2,432款理财产品中，保本固定型产品182款（7.5%），保本浮动型产品515款（21.2%），非保本型产品1,735款（71.3%）。
与上周相比，保本浮动型产品占比下降。

4. 币种类型

三月第二周人民币理财产品发行量为2,404款，占比98.8%；美元理财产品发行量为22款，占比0.9%。
人民币和美元理财产品发行量均较上周上升。

5. 基础资产类型

三月第二周发行的理财产品中，债券产品1,168款（23.4%），利率产品1,126款（22.5%），股票产品136款（2.7%），票据产品128款（2.5%）。
与上周相比，债券、利率、票据类产品占比上升，股票、信贷资产、商品类产品占比下降。

6. 发行银行排名

三月第二周发行量最多的是交通银行（160款），其次为南京银行（119款）。
交通银行自2017年初至今累计发行1,566款理财产品，位居第一。

7. 到期市场概况

三月第二周理财产品到期总量为2,025款，较上周下降。
1个月以内、3-6个月、6-12个月、12-24个月到期产品占比上升，1-3个月、24个月以上到期产品占比下降。
3个月以内到期产品1,180支，占比58.27%；6个月以内到期产品1,749支，占比86.37%。

8. 到期产品收益率

三月第二周到期产品中，实际收益率等于预期的有17款，占比0.84%。

关键信息

发行产品数量及期限分布

三月第二周发行产品数量分布为：1个月以内75款，1-3个月1,262款，3-6个月699款，6-12个月362款，12-24个月27款，24个月以上4款，未公布3款。
各期限占比分别为：3.1%、51.9%、28.7%、14.9%、1.1%、0.2%、0.1%。

产品收益类型分布

保本固定型、保本浮动型、非保本型产品数量分别为182款、515款、1,735款。
各类型占比分别为：7.5%、21.2%、71.3%。

币种类型分布

人民币、美元、其他币种理财产品数量分别为2,404款、22款、6款。
各币种占比分别为：98.8%、0.9%、0.2%。

基础资产类型分布

股票、债券、利率、票据、信贷资产、汇率、商品、其他产品数量分别为136款、1,126款、1,168款、128款、74款、3款、23款、2,337款。
各类型占比分别为：2.7%、22.5%、23.4%、2.6%、1.5%、0.1%、0.5%、46.8%。

到期产品数量及期限分布

三月第二周到期产品数量分布为：1个月以内88款，1-3个月1,092款，3-6个月569款，6-12个月247款，12-24个月24款，24个月以上5款，未公布0款。
各期限占比分别为：4.35%、53.93%、28.10%、12.20%、1.19%、0.25%、0%。

风险提示

监管政策的超预期变化
银行信贷资产信用风险的暴露

总结

三月第二周银行理财产品市场整体呈现上升趋势，尤其是1年期产品收益率涨幅显著。发行市场活跃，产品期限主要集中在3个月以内，非保本型产品占据主导地位。美元理财产品发行量上升，人民币产品仍为主要发行币种。基础资产以债券和利率产品为主，股票和信贷资产产品占比下降。到期市场中，1个月以内和3-6个月产品占比上升，但1年期产品到期量下降。投资者需关注监管政策变化和信贷资产信用风险。

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