20160323-兴业证券-银行理财产品周报_19页_873kb

银行理财产品周报 (2016.3.14-2016.3.20) 总结

核心内容概述

本报告分析了2016年3月第三周（2016.3.20）银行理财产品的发行与到期情况，以及市场预期收益率的变化趋势。报告涵盖全市场理财产品预期收益率、发行市场概况、到期市场概况、产品收益类型、币种类型、基础资产类型等多方面内容，为投资者提供详尽的数据参考。

主要观点

1. 全市场理财产品预期收益率

• 三月第三周各期限预期年化收益率分别为：

  • 1周：3.21%
  • 2周：3.50%
  • 1个月：4.12%
  • 2个月：4.06%
  • 3个月：4.15%
  • 4个月：4.14%
  • 6个月：4.28%
  • 9个月：4.30%
  • 1年期：4.27%

• 相较于上周，1周、2周、2个月、9个月收益率下跌，其余期限收益率上涨。

• 其中，2个月产品收益率跌幅最大，达到-14bps；1个月产品收益率涨幅最大，达到23bps。

2. 发行市场概况

• 三月第三周理财产品发行总量为1,294款，发行量较上周增加2.94%。
• 3个月以内产品发行量为795款，占比61.4%；6个月内产品发行量为1,124款，占比86.9%，较上周上升。
• 2012年初至今累计发行理财产品17,995款，持续位居第一。

3. 到期市场概况

• 三月第三周理财产品到期总量为1,326款，较上周下降10.7%。
• 1-3个月、3-6个月、6-12个月到期产品占比下降，其余期限到期产品占比上升。
• 3个月以内到期产品815支，占比61.46%；6个月以内到期产品1,160支，占比87.48%。

4. 产品收益类型

• 三月第三周发行的1,294款理财产品中：
  • 保本固定型：93款，占比7.2%
  • 保本浮动型：267款，占比20.6%
  • 非保本型：934款，占比72.2%
• 保本浮动型产品占比较上周下降。

5. 产品币种类型

• 三月第三周人民币理财产品发行1,260款，占比97.4%；美元理财产品发行28款，占比2.2%。
• 与上周相比，人民币理财产品占比下降，美元理财产品占比上升。

6. 基础资产类型

• 三月第三周理财产品基础资产分布如下：
  • 利率产品：637款，占比24%
  • 债券产品：616款，占比23.2%
  • 票据产品：57款，占比2.1%
  • 股票产品：51款，占比1.9%
• 与上周相比，债券、利率、票据、商品类产品占比上升，股票、信贷资产类产品占比下降，汇率类产品占比不变。

7. 发行银行

• 三月第三周交通银行发行121款理财产品，居首；南京银行发行96款，排名第二。
• 中国建设银行自2012年初至今累计发行理财产品17,995款，持续位居第一。

关键信息

产品收益分布

• 信贷类产品：共35款，预期收益率集中在3% - 5%的有29款，5% - 8%的有1款。
• 票据类产品：共57款，预期收益率集中在3% - 5%的有48款，5% - 8%的有1款。

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露

数据统计

产品期限分布（新发产品）

• 三月第三周：1个月以内70款，占比5.4%；1-3个月725款，占比56.0%；3-6个月329款，占比25.4%；6-12个月166款，占比12.8%。

产品收益类型分布（新发产品）

• 保本固定型：93款，占比7.2%；保本浮动型：267款，占比20.6%；非保本型：934款，占比72.2%。

产品币种类型分布（新发产品）

• 人民币：1,260款，占比97.4%；美元：28款，占比2.2%。

基础资产类型分布（新发产品）

• 利率产品：637款，占比24%；债券产品：616款，占比23.2%；票据产品：57款，占比2.1%；股票产品：51款，占比1.9%。

总结

三月第三周，银行理财产品市场呈现出一定的波动，预期收益率在部分期限有所下降，而在其他期限则有所上升。整体发行量增加，但到期量有所减少。产品收益类型中，非保本型产品仍占主导地位，而保本浮动型产品占比下降。人民币理财产品占比下降，美元理财产品占比上升。基础资产类型中，利率和债券类产品占比上升，股票和信贷资产类产品占比下降。交通银行和南京银行在发行量上表现突出，中国建设银行则在累计发行量上持续领先。风险提示包括监管政策变化、存款上浮比例调整及信贷资产信用风险。