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市场快报总结

核心内容概览

2021年10月14日的市场快报聚焦于近期沪深300及创业板指数的走势分析，以及昨日涨跌幅排名前五和后五的行业表现。文档中提供了详细的行业数据，帮助投资者理解市场动向及潜在机会。

主要观点

行业涨跌幅排名

• 涨跌幅前五行业：

  • 休闲服务：3.62%
  • 电气设备：3.58%
  • 食品饮料：3.28%
  • 汽车：3.01%
  • 综合：2.60%

• 涨跌幅后五行业：

  • 采掘：-5.05%
  • 公用事业：-3.59%
  • 建筑装饰：-0.54%
  • 交通运输：-0.50%
  • 房地产：-0.45%

市场趋势分析

• 出口表现：

  • 9月出口同比增长28.1%，高于预期，两年复合增速为18.4%，较8月提升1.4个百分点。
  • 出口短期有韧性，主要由价格因素支撑，但中期可能因替代效应减弱及新出口订单回落而承压。
  • 9月对美出口两年复合增速显著提升，主要受基数效应影响。

• 通胀与市场预期：

  • 全球市场出现二次通胀迹象，中上游通胀向中下游及劳动力市场传导。
  • 投资者应避免做空通胀，关注长期价值修复。

关键信息

投资策略

• 观点精粹：
  • 当前不是周期行情的结束，历史级别的机遇仍然存在。
  • 推荐关注：有色（铜、黄金）、航空、原油链、银行、房地产和钢铁。
  • 长期资本开支不足与能源转型将推升商品价格中枢。

公司分析

宁德时代(300750.SZ)

• 投资动态：

  • 投资320亿元建设一体化电池材料产业园，涵盖废旧电池回收、前驱体、正极材料等。
  • 与湖北宜化合作建设磷酸、硫酸等原料，提升正极材料成本控制能力。

• 项目预期：

  • 项目产出预估为150-200GWh磷酸铁锂动力电池及100GWh三元动力电池。
  • 占宁德时代2027年全球出货量约一半。

• 盈利预测：

  • 2021-2023年归母净利润为107.43/178.66/269.88亿元，EPS为4.61/7.67/11.59元。
  • 当前股价对应P/E分别为113.3/68.1/45.1倍，维持“买入”评级。

晶丰明源(688368.SH)

• 并购动态：

  • 拟以6.13亿元收购凌鸥创芯95.75%股权，实现100%控股。
  • 交易对价中30%为现金，70%为股份支付。

• 业绩预期：

  • 2021-2023年归母净利润为8.76/11.34/10.09亿元，EPS为14.22/18.40/16.38元。
  • 当前股价对应PE为24.7/19.1/21.4倍，维持“买入”评级。

• 协同效应：

  • 与凌鸥创芯联合研发智能功率模块（IPM）等电机驱动芯片，增强公司在电机控制领域的竞争力。

中科创达(300496.SZ)

• 业务布局：

  • 深耕操作系统底层技术，覆盖智能手机、智能汽车、智能物联网三大领域。
  • 汽车智能化推动智能座舱软件价值和渗透率双升。

• 发展前景：

  • 未来将发力整车SOA架构及自动驾驶底层软件技术，成为汽车智能操作系统核心供应商。
  • 2021-2023年归母净利润分别为6.10/8.17/10.92亿元，EPS分别为1.44/1.92/2.57元。
  • 当前股价对应PE分别为85.9/64.2/48.0倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 宁德时代：电动化进程不及预期、竞争加剧。
• 晶丰明源：上游产能趋紧、业绩承诺不确定性、新产品研发进度不确定。
• 中科创达：市场需求不及预期、竞争加剧、产业结构变化。

评级说明

• 证券评级：

  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下。

• 行业评级：

  • 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现。

其他信息

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