20210531-国金期货-贵金属周报_贵金属止盈离场_观察重点点位附近表现_5页_850kb

贵金属市场分析总结

核心内容

本文档主要分析了近期贵金属市场的表现，重点包括黄金和白银的行情走势、宏观经济环境对市场的潜在影响以及相关策略建议。

主要观点

• 宏观经济环境：美国4月PCE物价指数同比上涨3.6%，高于预期，但美联储仍预计将在三季度才考虑缩减QE。同时，美国财政刺激政策和新冠疫苗接种进度可能对市场产生重大影响。
• 美元风险偏好：美联储保持鸽派立场，叠加美国预算和贸易赤字上升，可能降低市场对美元的风险偏好，引发资本外流。
• 欧洲央行立场：欧洲央行认为经济复苏仍存在不确定性，因此目前讨论缩减紧急债券购买计划仍为时过早。
• 人民币走势：5月28日，人民币汇率延续强劲走势，离岸人民币升破6.36，创下2018年5月以来新高，显示市场对人民币的信心增强。

贵金属基本面分析

• 黄金：

  • 上周五，国内黄金主力合约（沪金2106）结算价为392.68元/克，周涨0.11%。
  • 国外COMEX黄金期货主力合约报1906.30美元/盎司，周涨0.50%。
  • 国内现货黄金价格（金交所Au9995）为388.67元/克，周跌1.12%。
  • 国内黄金基差为-4.01元/克，环比变化-601.25%。
  • 国内与国外黄金价差为-2.71元/克，环比变化-225.33%。

• 白银：

  • 上周五，国内白银主力合约（沪银2106）结算价为5753元/千克，周涨0.30%。
  • 国外COMEX白银期货主力合约报28.07美元/盎司，周涨1.08%。
  • 国内现货白银价格（金交所Ag99.99%）为5631元/千克，周跌2.26%。
  • 国内白银基差为-122元/千克，环比变化-588%。
  • 国内与国外白银价差为-130.98元/千克，环比变化-434.95%。

• 黄金白银比：

  • 上期所黄金白银比为68.26，环比微涨0.11%。
  • COMEX黄金白银比为67.96，环比微跌0.11%。

策略建议

• 建议投资者关注黄金400点和白银6000点重点点位的表现。
• 上周黄金和白银均已止盈离场，需密切观察后续市场动态。

风险点

• 美国财政刺激不及预期，可能对市场情绪造成负面影响。
• 新冠疫苗接种进程超预期，可能影响全球经济复苏节奏。

重要数据与图表

周度价格变化一览

交易所库存与持仓

• 黄金库存：
  • COMEX黄金库存（图5）：数据来源WIND国金期货。
  • 上期所黄金库存（图7）：数据来源WIND国金期货。
• 白银库存：
  • COMEX白银库存（图6）：数据来源WIND国金期货。
  • 上期所白银库存（图8）：数据来源WIND国金期货。
• 投机持仓：
  • 黄金投机多头净持仓（图9）：数据来源WIND国金期货。
  • 白银投机多头净持仓（图10）：数据来源WIND国金期货。

黄金ETF持仓

• SPDR-黄金ETF持仓（图11）：数据来源WIND国金期货。
• SLV-白银ETF持仓（图12）：数据来源WIND国金期货。

周内重要宏观数据

• 美国失业率：季调后为6.10%，显示就业市场尚未完全恢复。
• 美国新房销售：4月数据为86千套，显示房地产市场有所放缓。
• 德国IFO景气指数：5月为99.20，显示经济信心增强。
• 德国第一季度GDP总量：852,446百万欧元，显示经济稳定增长。
• 美国4月核心PCE物价指数：同比上涨3.06%，显示通胀压力上升。

下周重要宏观经济数据

• 中国5月官方制造业PMI：待公布，可能反映制造业复苏情况。
• 德国5月制造业PMI：待公布，可能反映德国制造业活力。
• 美国5月失业率：待公布，可能影响市场对美联储政策的预期。
• 美国5月ADP就业人数：待公布，可能反映非农就业数据前的先行指标。
• 美国5月非制造业PMI：待公布，可能反映服务业和建筑业状况。

风险揭示及免责声明

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