20240111-信达期货-铜铝早报_氧化铝可考虑止盈离场_9页

铜铝早报总结

市场评级

• 铜：高位震荡
• 铝：高位震荡

板块逻辑

氧化铝

• 供应矛盾未解：受铝土矿减产及供应缩减影响，供应端扰动持续，但需求无明显增量。
• 价格波动驱动：市场情绪驱动明显，价格过山车式行情已回落。
• 策略建议：空单可考虑止盈，警惕资金再度介入。

电解铜

• 需求走弱：下游消费进入淡季，加工费回落，升贴水缩窄。
• 驱动不足：进口加工费持续下挫，海外铜精矿出港增加，国内港口库存回落，供大于求。
• 价格走势：沪铜偏弱震荡，暂时无新驱动。

电解铝

• 节前备货预期：临近春节假期，铝厂或提前备货，市场订单有望阶段性转暖。
• 开工与库存：北方地区环保管控升级，山东铝厂利润较好，开工灵活。
• 价格走势：沪铝偏强震荡，区间交易为主，关注备货节奏。

策略建议

• 氧化铝：止盈空单。
• 其他品种暂无明确策略方向。

风险提示

• 供应端扰动持续（如铝土矿供应、环保管控）。
• 需求恢复不及预期。
• 资金情绪波动。
• 全球宏观因素干扰。