AIGC+电商行业专题报告：变革正当时，人货场有望全方位升级-国海证券-2023.4.7-57页_2mb

AIGC+电商专题报告总结

核心内容

本报告聚焦AIGC（人工智能生成内容）技术在电商行业的应用与影响，分析了其对“人、货、场”以及广告营销的全面升级潜力，并探讨了AIGC+电商产业链中的投资机会。

主要观点

• 技术变革驱动电商发展：每轮技术变革都会带来电商行业的新机会，AIGC技术正在推动电商从传统的货架电商向内容电商演变，带来商业模式的革新。
• AIGC应用场景广泛：AIGC在文本、音频、图像、视频、跨模态生成以及虚拟人生成等方面均有应用，可以有效提升电商运营效率。
• AIGC市场空间广阔：据预测，2030年AIGC市场规模有望超过万亿元人民币，内容领域将在1-2年内实现商业化，延展领域将成为AIGC创造价值的主要阵地。
• AIGC赋能“人、货、场”：
  • “人”：提升直播带货、客服咨询、客户管理的效率与体验。
  • “货”：优化选品、3D展示、虚拟试穿等环节，增强消费者决策能力。
  • “场”：推动虚拟货场和智慧物流的发展，扩展购物场景并提升物流效率。
• 广告营销升级：AIGC在内容创作、数字人生成等方面发挥重要作用，推动广告营销向智能化、个性化发展。

关键信息

AIGC赋能电商行业

• 电商商业模式变革：AIGC将推动货架电商与内容电商的融合，提升搜索效率和精准度，同时满足用户“逛”和“被动种草”的需求。
• 降本增效案例：京东引入京小智后，日均节省成本占比达50.2%，大促期间节省人力数提升1.67倍。
• AI技术应用：包括计算机视觉、智能语音、机器学习等，已在电商各环节落地应用，如智能客服、虚拟主播、3D展示、虚拟试穿等。

AIGC+电商产业链布局

• 电商平台：阿里巴巴、京东、快手、字节跳动等大厂均在布局AI大模型，提升自身及生态伙伴的效率与竞争力。
• SaaS服务商：Shopify、光云科技、微盟集团等公司已接入AIGC技术，提升智能客服和个性化推荐能力。
• 代运营商：值得买、返利科技、丽人丽妆等公司利用AIGC优化内容生成与智能营销，提升运营效率与客户体验。

投资建议

• 互联网电商平台：建议关注阿里巴巴-SW（9988.HK）、京东集团-SW（9618.HK）、字节跳动等公司。
• 跨境电商平台：建议关注吉宏股份（002803.SZ）、焦点科技（002315.SZ）、华凯易佰（300592.SZ）等。
• 电商SaaS服务商：建议关注Shopify（SHOP.N）、光云科技（688365.SH）、微盟集团（2013.HK）等。
• 电商代运营商：建议关注值得买（300785.SZ）、返利科技（600228.SH）、丽人丽妆（605136.SH）、壹网壹创（300792.SZ）、若羽臣（003010.SZ）、青木股份（301110.SZ）等。

风险提示

• 中美科技竞争不确定性风险
• AIGC发展不及预期风险
• AIGC商业化落地不及预期风险
• AIGC技术伦理风险
• 建议关注公司业绩不及预期风险
• 政策监管风险

未来展望

• 短期（2025年）：AIGC技术在内容领域将实现初步商业化，其他延展领域也将逐步落地。
• 长期（2030年）：AIGC市场空间有望超过万亿元人民币，推动电商行业全面智能化，实现效率提升和体验优化。