20210927-天风证券-市场流动性跟踪周报_近期市场流动性变化情况_24页_5mb

金融工程市场流动性周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年9月24日当周A股及债券市场各类型资金的流动性变化情况，涵盖ETF资金、北向资金、权益类基金发行、其他资金以及股票和债券市场流动性数据。报告提供了资金流动、市场表现、行业配置、基金建仓情况等关键信息，旨在帮助投资者了解当前市场资金动向及未来资金流入预期。

主要观点与关键信息

1. ETF资金流动性跟踪

• 资金流动情况：

  • 上周有175只ETF出现资金净流入，203只ETF出现资金净流出。
  • 资金净流入较多的类别包括：金融（26.86亿元）、A股宽基（11.72亿元）、科技（9.54亿元）。
  • 资金净流出较多的类别包括：周期（-6.60亿元）、消费（-2.56亿元）、其他（-1.59亿元）。

• 市场表现：

  • 平均涨幅靠前的类别有：科技（0.40%）、医药（0.26%）、商品期货（0.25%）。
  • 平均跌幅靠前的类别有：H股宽基（-2.26%）、金融（-1.29%）、策略/风格（-0.42%）。

• 资金流入ETF：

  • 南方中证500ETF流入17.74亿元，国泰中证全指证券公司ETF流入9.81亿元，易方达中证海外互联ETF流入8.44亿元等。

• 资金流出ETF：

  • 华夏上证50ETF流出7.10亿元，华泰柏瑞中证光伏产业ETF流出6.12亿元，国泰中证军工ETF流出5.57亿元等。

2. 北向资金流动性跟踪

• 资金流动情况：

  • 上周北向资金净流入为-15.79亿元，连续两周为负，显示短期对A股市场不乐观。
  • 北向资金净流入较多的行业有：食品饮料（33.75亿元）、电力设备及新能源（26.04亿元）、电力及公用事业（9.70亿元）。
  • 北向资金净流出较多的行业有：银行（-38.87亿元）、非银行金融（-27.43亿元）、医药（-14.37亿元）。

• 重仓股情况：

  • 北向资金重仓股包括：贵州茅台（1494.04亿元）、美的集团（866.00亿元）、宁德时代（824.67亿元）、招商银行（702.66亿元）、隆基股份（543.84亿元）等。
  • 北向资金净买入金额靠前的个股包括：五粮液、阳光电源、汇川技术等。
  • 北向资金净卖出金额靠前的个股包括：招商银行、中国平安、平安银行等。

3. 权益类基金发行跟踪

• 发行规模：

  • 上周新成立权益类基金规模为255亿元，较上上周增加30亿元。
  • 2021年8月，有16只权益类基金完成募集但未成立，规模预估为197.5亿元。
  • 有52只权益类基金正在募集，规模预估为673.75亿元。
  • 有49只权益类基金即将募集，规模预估为566.25亿元。

• 建仓情况：

  • 当前有328只新发基金处于建仓期，其中45.43%的建仓比例不足5%，且多为规模较大的产品。
  • 仅有31.40%的基金建仓比例超过95%，主要为指数型基金和建仓后期产品。
  • 预计仍有3207亿元资金尚未建仓。

4. 其他资金流动性跟踪

• 银行理财资金：

  • 截至2020年底，全国存续理财产品3.9万只，存续余额25.86万亿元，同比增长6.90%。
  • 2021年8月，银行理财募集规模为15.09万亿元。

• 保险资金：

  • 2021年8月，保险资金运用余额为21.90万亿元，其中股票和基金配置余额为2.72万亿元，占12.2%。
  • 相比上个月，保险资金在股票和基金上的配置增加了580亿元，这是自2021年5月以来的首次增加。

• 券商资管资金：

  • 本月新成立25只权益类产品，合计4.12亿份。
  • 权益类基金发行规模为19.07亿元。

• 信托产品资金：

  • 本月新发行证券投资信托产品136只，合计40.15亿元。

5. 股票市场流动性跟踪

• 投资者数量：

  • 截至2021年8月底，A股市场投资者数量为19210万人，当月新增投资者数量为187万人。

• 融资融券：

  • 上周沪深两市融资融券余额为18953亿元，环比增速为0.18%。
  • 净买入额为2854亿元。

• 股票回购：

  • 上周A股股票实施回购金额为3.13亿元，较上周减少8.06亿元。
  • 预计市场最多还有471.42亿元股票回购金额。

• 产业资本增减持：

  • 上周产业资本增持19.16亿元，减持93.12亿元，净减持73.95亿元。
  • 增持行业包括：电力设备及新能源、医药、食品饮料等。
  • 减持行业包括：非银金融、电子、银行等。

6. 债券市场流动性跟踪

• 央行货币净投放：

  • 上周央行净投放3700亿元，上上周为900亿元。
  • 本周还有1700亿元逆回购到期。

• 利率走势：

  • 国债期限利差上行0.84bp，国开债期限利差上行0.07bp。
  • 信用利差（AAA）上行0.75bp，信用利差（AA+）下行0.25bp。

• 债券收益率：

  • 中债国债10年期到期收益率为2.87%。
  • 中债国债1年期到期收益率为2.38%。
  • SHIBOR:3个月为2.40%，R007为2.19%。

总结

• ETF资金：金融、A股宽基、科技等类别资金净流入较多，而周期、消费、其他等类别资金净流出较多。
• 北向资金：短期对A股市场表现不乐观，资金主要流入食品饮料、电力设备及新能源等行业，流出银行、非银行金融、医药等。
• 权益类基金：新发基金规模增加，但多数仍在建仓阶段，预计未来将为电子、电力设备及新能源、医药、食品饮料等行业带来增量资金。
• 其他资金：银行理财、保险资金、券商资管和信托产品资金均有显著增长，显示市场资金持续流入。
• 股票市场：投资者数量持续增加，融资融券余额微增，但股票回购和产业资本净减持金额较大。
• 债券市场：央行净投放资金显著，利率走势上行，显示市场流动性相对宽松。

风险提示

本报告为市场统计，不构成投资建议。