20211013-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_6mb

全市场与各行业估值跟踪总结

核心内容

本报告分析了2021年10月13日A股及港股的估值情况，并与美股进行了对比。报告指出，当前A股整体估值处于历史中等水平，部分行业估值偏高或偏低，AH股溢价指数较高，同时中美行业估值存在显著差异。

主要观点

A股整体估值情况

• 市盈率（PE）：Wind全A市盈率（TTM）为19.11倍，位于2000年以来33.38%的历史分位。Wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率为31.12倍，位于41.36%的历史分位。
• 市净率（PB）：Wind全A市净率为12.01倍，位于2000年以来34.34%的历史百分位。Wind全A（剔除金融、石油石化）市净率为2.99倍，位于56.54%的历史分位。
• 重要指数估值：上证50、沪深300、中证500和创业板指的PE均高于历史分位，其中中证500市盈率位于25%分位以下。上证50、沪深300和中证500的PB均高于历史分位，仅有创业板指和创业板50市净率高于75%分位。

行业估值表现

• PE估值较高：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信服务行业A股PE相对较高。
• PE估值较低：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产行业A股PE相对较低。
• PB估值较高：传媒、计算机、国防军工和电子行业A股PB估值较高。
• PB估值较低：非银金融、银行、房地产、机械设备、电气设备和建筑装饰行业A股PB估值较低。

行业涨跌幅

• 涨幅较大：休闲服务（+9.14%）、汽车（+6.94%）、食品饮料（+6.42%）。
• 跌幅较大：公用事业（-8.86%）、采掘（-4.41%）、钢铁（-4.41%）。
• Q3以来涨幅前三位：采掘（+26.64%）、有色金属（+21.61%）、钢铁（+12.09%）。
• Q3以来跌幅较深：医药生物（-12.60%）、传媒（-9.28%）、家用电器（-8.65%）。

AH股溢价情况

• AH股溢价指数：至10月13日，AH股溢价指数为144.22，位于90.23%的历史百分位，表明A股相对于H股存在显著溢价。

关键信息

A股重要指数估值百分位

港股重要指数估值百分位

港股行业估值

• PE估值较低：电讯、能源、金融、地产建筑和公用事业行业PE均低于10%历史分位。
• PB估值较低：地产建筑、金融、电讯、能源和公用事业行业PB均低于10%历史分位。

中美行业PE对比

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

总结

本报告提供了A股和港股的估值分析，揭示了当前市场估值水平及行业差异。A股整体估值处于中等水平，部分行业如材料、日常消费品等相对美股偏高，而能源、金融等相对偏低。AH股溢价指数较高，显示A股估值普遍高于H股。此外，部分行业如医药生物、传媒等在Q3以来表现较差，而采掘、有色金属等表现较好。投资者需关注估值变化及潜在风险因素。