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研究创造价值总结

核心内容

本报告由苏妙达撰写，发布于2021年09月07日，主要分析了聚烯烃市场的行情走势及后市展望，同时列出了宝城期货在全国各地的营业部信息，并附有免责声明。

主要观点

1. 市场行情

• LLDPE主力2201合约：

  • 今日小幅高开，震荡上行，尾盘收涨。
  • 最高8485元/吨，最低8335元/吨，收报8465元/吨，涨幅1.80%。
  • 全天成交416,304手，持仓增加至338,440手。

• PP主力2201合约：

  • 今日小幅高开，震荡上行，尾盘收涨。
  • 最高8505元/吨，最低8351元/吨，收报8502元/吨，涨幅1.76%。
  • 全天成交659,713手，持仓增加至411,991手。

2. 市场波动逻辑

• 国际油价震荡整理：

  • 沙特大幅下调亚洲销售价格，美国飓风影响钻井平台恢复速度。
  • 煤炭、甲醇价格上涨，聚烯烃受成本支撑震荡整理。

• 国内供应与需求：

  • 青岛金能化工45万吨PP开始竞价销售，兰化榆林装置已开车。
  • 多套装置检修，包括古雷石化、石家庄炼厂等，导致开工率下降。
  • 随着9月中旬部分装置恢复生产，供应压力仍存在。

• 下游需求：

  • 塑编行业部分厂家仍亏损，开工率维持在49.4%。
  • 农膜开工率提升2个百分点，价格环比持平，订单逐步积累。
  • BOPP开工率小幅下降至60.7%，部分订单延后至9月上旬。

3. 后市研判

• 利多因素：

  • 布伦特原油上涨至72美元/桶。
  • 东北亚乙烯价格提高至1011美元/吨，丙烯价格提高至1021美元/吨。
  • 煤化工降负荷生产，聚烯烃有强成本支撑。

• 利空因素：

  • 新增产能逐步释放，如天津石化、福基二期、山东寿光、浙江石化二期等。
  • 下游需求疲软，防疫物资需求减弱。
  • 石化库存在70万吨，较上周增加3万吨，同比增加5.5万吨。

• 整体判断：

  • 聚烯烃价格受成本支撑上涨，但供应压力依然存在。
  • 预计PP震荡整理，关注煤化工是否因能耗双控减少产量。

关键信息

• 聚烯烃价格走势：LLDPE和PP主力合约今日均震荡上行，收涨。
• 成本支撑：煤炭、甲醇价格上涨，对聚烯烃形成支撑。
• 供应变化：国内新增产能逐步释放，部分装置检修结束，供应压力存在。
• 需求变化：塑编行业仍亏损，农膜需求边际走高，BOPP开工率下降。
• 外盘情况：外盘现货价格稳定，进口利润倒挂明显。

数据来源

• 所有图表数据均来自wind宝城期货金融研究所。

营业部信息

宝城期货在全国设有多个营业部，包括：

• 北京、长沙、大连、邯郸、嘉兴、昆明、南宁、青岛、沈阳、深圳、武汉、温州、郑州。

各营业部地址与联系方式如下：

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否适合使用本报告进行投资决策。
• 投资者应咨询独立投资顾问，以确保投资决策符合其个人情况。