20220407-渤海证券-宏观经济周报_海外紧缩预期强化_国内维稳目标坚定_6页_601kb

海外紧缩预期强化 国内维稳目标坚定

核心内容概述

本报告为2022年4月7日的宏观经济周报，由渤海证券分析师周喜撰写。报告分析了全球及国内宏观经济环境，重点围绕疫情发展、经济数据、政策动向以及商品价格走势展开，旨在为投资者提供市场判断与投资建议。

全球经济环境分析

疫情趋势

• 全球日新增病例数持续下降，疫情改善趋势有所强化。

经济数据

• 欧美制造业：景气数据回落，但仍处于扩张区间。
• 非制造业：在疫情好转的背景下，景气水平超预期改善。
• 美国就业市场：3月失业率降至3.6%，显示就业市场持续向好。

政策动向

• 美国3月议息会议纪要显示，委员们倾向每月缩表960亿美元，且对一次50bp加息较为认同。
• 这一政策预期强化了债券市场的担忧，对纳斯达克指数等股市造成冲击。

国内经济环境分析

疫情影响

• 国内疫情散发持续影响经济，3月财新服务业经营活动指数大幅下滑至42%，较2月下降8.2个百分点。
• 清明节期间，全国国内旅游出游人次和旅游收入同比分别减少26.2%和30.9%，仅为2019年同期的68.0%和39.2%。

居民信心

• 央行问卷调查显示，2022年一季度居民收入信心、就业感受及预期等指标与2021年四季度持平或改善。

政策导向

• 国常会强调“把稳增长放在更加突出的位置”，推动稳增长措施落地，以保就业。
• 政策重点在于通过支持实体经济来稳定市场，但疫情对人流、物流的限制仍对政策效果形成制约。

商品价格走势分析

下游行业

• 房地产：成交面积略有回升。
• 农产品：批发价格200指数继续上行。

中游行业

• 钢铁：价格持续走高。
• 水泥：价格略有反弹。

上游行业

• 动力煤：价格维持震荡。
• 焦煤：价格再创新高。
• 有色金属：除铝价疲软外，其他品种维持强势。
• 贵金属：价格缓步走低。
• 原油：价格明显下行。

图表信息概览

• 图1至图22提供了各行业价格、库存及开工率等数据，支持对商品市场走势的分析。
• 图表数据来源为iFinD，渤海证券研究所，用于辅助市场判断。

投资评级说明

风险提示

• 国际疫情发展可能超预期，对全球经济和市场情绪产生不利影响。

分析师声明

本报告由渤海证券分析师周喜独立撰写，信息来源合法合规，观点真实反映个人判断，不受第三方影响。

免责声明

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