20170508-申万宏源-电力设备新能源行业周报_一季度分布式光伏继续爆发_关注二季度燃料电池行业变化_17页_1mb

2017年5月8日电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2017年5月8日电力设备与新能源行业周报主要分析了电力设备新能源行业在一季度的表现，以及对二季度燃料电池行业变化的关注。报告指出，尽管整体板块下跌，但行业表现优于大盘。一季度分布式光伏新增装机显著增长，而集中式光伏电站增长放缓，光伏设备及运营板块跌幅较大，但整体新能源行业仍保持增长态势。同时，报告指出燃料电池行业迎来重大基本面变化，建议投资者关注相关企业。

主要观点

• 分布式光伏爆发：2017年一季度全国新增光伏装机721万千瓦，其中分布式光伏新增装机243万千瓦，同比增长151%。这表明分布式光伏发展迅速，成为行业新增装机的主要增长点。
• 弃光率问题：一季度全国弃光限电23亿千瓦时，同比小幅增加。中东部地区弃光率有所上升，但西部地区有所缓解，仍需持续关注弃光率改善对行业的影响。
• 新能源汽车与燃料电池：工信部发布第四批新能源汽车目录，首次出现燃料电池汽车，显示出燃料电池行业的发展趋势。报告指出，推荐目录已进入稳定期，短期内不会出现大的变化，但燃料电池的市场基本面正在发生变化，建议关注其发展。
• 行业估值：各子板块估值水平较高，其中光热设备及运营、中低压设备等板块市盈率和市净率均较高，显示市场对这些领域的乐观预期。

关键信息

本周板块表现

• 电力设备与新能源板块：下跌1.54%，跑赢大盘。
• 各子板块表现：
  • 充电桩·运营：上涨0.53%
  • 动力电池：上涨0.52%
  • 光热设备及运营：下跌0.29%
  • 锂电设备及材料：下跌0.51%
  • 电网自动化及其他：下跌0.60%
  • 其他电力设备：下跌0.98%
  • 光伏设备及运营：下跌1.05%
  • 风电设备及运营：下跌1.19%
  • 工控自动化：下跌1.30%
  • 电机：下跌1.48%
  • 充电桩设备：下跌1.51%
  • 售电服务：下跌1.72%
  • 新能源汽车：下跌1.89%
  • 储能：下跌2.09%
  • 中低压设备：下跌2.44%
  • 高压设备：下跌2.86%
  • 线缆部件：下跌2.88%
  • 核电设备及运营：下跌3.02%

重点股票推荐

• 电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力
• 物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技
• 新能源风光：金风科技、隆基股份、阳光电源
• 新能源汽车及储能：大洋电机、国轩高科、欣旺达、南都电源
• 一带一路：特变电工、科达洁能、天沃科技、许继电气、平高电气、置信电气

行业要闻

• 河北省节能“十三五”规划：旨在实现节能目标，提高能效，推动绿色发展。
• 工信部发布第十批免征车辆购置税目录：包含多种新能源车型，其中燃料电池车型首次出现。
• 安徽省风电建设方案：2017年计划建设200万千瓦风电项目，但海拔超过500米的项目暂不纳入。
• 河南电力直接交易用户名单：1819家用户获得准入资格，推动电力交易市场化。
• 广东省惠州市光伏装机目标：到2020年光伏装机规模达10万千瓦。
• 国家能源局压缩用电报装时间：要求压缩报装时间1/3以上，优化营商环境。
• 国家能源局取消下放能源投资项目核准权限：鼓励社会资本参与能源投资。
• 国家电网充电桩新国标改造：涉及43818台充电桩，提升充电设施通用性。
• 山东省新能源发展规划：计划到2030年新能源装机容量达8155万千瓦，占省内电力装机容量40%以上。
• 国内首套飞轮储能装置通过检测：表明我国在储能技术上取得进展。

公司公告

• ST海润：2016年亏损严重，营业收入同比减少25.78%。
• 海兴电力：中标多个电能表及用电信息采集设备项目，中标金额19909.167万元。
• 宝胜股份：注销子公司，优化资源配置。
• 宝光股份：2016年净利润同比增长31.64%。
• 数源科技：营业收入减少，净利润下降。
• 露笑科技：收购江苏鼎阳绿能电力，增强公司实力。
• 亚玛顿：转让全资子公司股权，调整公司结构。
• 林洋能源：中标南方电网项目，预计中标金额9350万元。
• 融捷股份：收购四川长和华锂42%股权，增强在锂电池领域的地位。
• 炬华科技：中标国家电网项目，中标金额22523.0523万元。
• 摩恩电气：收购控股子公司股权，实现全资控股。
• 天能重工：设立全资子公司，拓展业务领域。
• 英威腾：联合成立新能源汽车创新联盟产业基金，投资规模不超过10亿元。
• 东旭蓝天：收购星景生态建设投资公司，增强公司实力。
• 许继电气：中标巴基斯坦直流输电工程，预计中标金额6.285亿元。
• 江特电机：签订采购合同，预计采购金额26.55亿元。

产业数据

• 光伏组件价格：单晶组件价格稳定，多晶组件价格下跌。
• 动力电池价格：圆柱锂电池和电解液价格平稳。
• 新能源汽车产量：2017年3月新能源汽车产量同比增长30.9%，销量增长35.6%。
• 盈利预测：部分公司盈利预测显示增长趋势，如金风科技、隆基股份等。

总结

2017年5月8日的电力设备与新能源行业周报显示，尽管行业整体表现不佳，但分布式光伏和新能源汽车领域仍有显著增长。报告指出，分布式光伏新增装机继续增长，而弃光率问题需进一步关注。新能源汽车和燃料电池行业迎来基本面变化，建议投资者关注相关企业。此外，行业政策和市场动态对各子板块产生不同影响，部分公司表现优于行业平均水平，显示出良好的发展潜力。