20230112-中国银河-每日晨报_11页_535kb

每日晨报总结 - 2023年1月12日

核心内容概览

2023年1月12日的《每日晨报》涵盖了宏观经济、金融地产、汽车、机械、核电及医学检验等多个领域的分析与展望，提供了当前市场环境下的投资建议与风险提示。

要闻速览

• 美国通胀预期与加息政策：波士顿联储主席发言显示鸽派倾向，支持下次加息25基点，强调加息更慢但利率更高。
• 俄罗斯外汇政策调整：重启外汇交易，计划使用人民币补充国家财富基金。
• 中国政策支持：工信部推动汽车及新能源汽车发展，全面推进6G技术研发；商务部与央行鼓励跨境贸易投资使用人民币计价结算。
• 泰国旅游复苏预期：预计2023年将迎至少500万中国游客，1月18日起直飞航班大幅增加。
• 苹果计划：拟于2024年开始在移动设备上使用自研定制显示屏。

银河观点集萃

固收观点

• 社融-M2剪刀差收窄：12月社融存量同比增长9.6%，M2同比增速降至11.8%，剪刀差仍处于高位。
• 货币政策宽松：债市利率波动主要由交易性冲击引起，2023年利率下行空间有限，但大幅上行可能性也不大。
• 关注消费与房地产融资需求变化：1月社融数据值得期待，后续需密切关注居民消费及房地产融资趋势。

金工观点

• 金融地产配对交易策略：通过聚类分析建立多空配对组合，策略回测表现优异，年化收益达16.2%-31.3%，最大回撤控制在10%以内。
• 策略有效性：在市场整体表现不佳的情况下，策略仍能实现绝对收益，具有良好的风险收益比。

银行观点

• 社融与信贷企稳修复：2023年社融与信贷有望企稳，银行业基本面持续向好。
• 估值低位：当前银行板块估值处于历史低位，具备向上修复空间。
• 个股推荐：
  • 中小银行：宁波银行、成都银行、江苏银行、杭州银行、南京银行。
  • 股份行：招商银行、兴业银行、平安银行。

汽车观点

• 12月销量数据：零售销量216.9万辆，同比+3.0%，环比+31.4%；批发销量222.2万辆，同比-6.1%，环比+9.4%。
• 新能源汽车持续增长：新能源乘用车零售渗透率达29.5%，比亚迪等头部企业表现强劲。
• 特斯拉降价影响：特斯拉大幅降价或加剧市场竞争，但头部车企仍具优势。
• 投资建议：
  • 整车端：推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等。
  • 智能化零部件：推荐华域汽车、伯特利、德赛西威等。
  • 新能源零部件：推荐法拉电子、菱电电控、拓普集团等。

机械观点

• 换电模式兴起：政策与市场需求共同推动换电业务发展，预计2025年换电站超30000座，市场空间将超600亿元。
• 设备供应商受益：推荐瀚川智能、博众精工、山东威达等企业。
• 核电装备市场：预计2023-2025年核电装备市场空间或达千亿元，新燃料运输容器国产化加速，建议关注科新机电、景业智能等。

医学检验观点

• 金域医学表现突出：作为ICL行业龙头，公司具备规模与技术优势，特检业务增速快，常规业务盈利能力提升。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标价区间为106.8-124.6元。
• 风险提示：新冠疫情冲击、结算价格下滑、应收账款坏账等。

风险提示汇总

投资建议汇总

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河证券不对因使用本报告而导致的损失承担责任。
• 报告内容基于历史数据，不保证未来表现。
• 报告版权归银河证券所有，未经许可不得传播或转载。

联系方式

• 银河证券研究院：

  • 深圳：苏一耘 0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn
  • 程曦 0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn
  • 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 陆韵如 021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn
  • 北京：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn

• 地址：

  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦

• 公司网址：www.chinastock.com.cn