> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊冲突与通胀预期对权益市场的影响分析 ## 核心内容 2026年3月8日发布的股指周报指出，近期中东地缘政治局势紧张，特别是霍尔木兹海峡的封锁和美伊冲突升级，导致原油价格大幅上涨，引发市场对通胀上升和经济衰退的担忧。这一事件对全球金融资产产生了一定冲击，但对A股的直接影响相对有限。报告从国内外两个角度分析了当前市场环境及对权益市场的潜在影响。 --- ## 主要观点 ### 海外市场影响 1. **地缘政治风险升级** - 中东局势紧张，霍尔木兹海峡封锁导致原油价格大涨。 - 美伊冲突持续，短期内难以明朗化，加剧市场不确定性。 2. **通胀预期抬升** - 原油价格上涨推升市场对通胀的担忧，影响美联储降息预期。 - 尽管美国非农数据走弱，但美联储仍倾向于维持利率不变，市场对降息预期未显著增强。 3. **美债收益率上行** - 市场对通胀的担忧促使美债收益率持续上行，美元走强，导致外围流动性收紧，对全球权益市场形成压力。 4. **经济数据分化** - 美国经济数据呈现分化趋势，部分指标走弱，但整体经济仍保持韧性，未明显动摇市场对美联储政策的判断。 --- ## 关键信息 ### 原油价格与通胀预期 - 原油价格因中东局势上涨，推升通胀预期。 - 市场对经济衰退的担忧增强，但尚未形成明确趋势。 ### 美联储政策动向 - 非农数据走弱，但美联储3月降息预期未明显上升。 - 多位美联储官员对通胀表示担忧，但降息路径未有显著改变。 - 市场对3月是否降息仍存分歧，降息概率维持在95.6%左右。 ### A股市场影响 - 美伊冲突对A股的直接影响有限，更多体现在外围流动性收紧带来的间接压力。 - A股处于两会窗口期，政策预期在分母端支撑市场。 - 短期指数可能震荡，上方4200点压力较大，下方4000点支撑较强。 - 中期仍维持慢牛观点，板块上建议关注科技和资源行业。 --- ## 周内宏观观察点 - **周一**：中国2月通胀数据、欧元区3月Sentix投资者信心指数、美国2月纽约联储1年通胀预期、中国2月金融数据。 - **周二**：美国2月NFIB小型企业信心指数、美国2月成屋销售总数年化、中国1-2月贸易帐。 - **周三**：美国2月未季调CPI。 - **周四**：美国至3月7日当周初请失业金人数、美国1月新屋开工总数年化、美国1月耐用品订单月率。 - **周五**：欧元区1月工业产出月率、美国1月核心PCE物价指数年率、美国第四季度实际GDP年化季率修正值、美国1月JOLTs职位空缺、美国3月一年期通胀率预期初值、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值。 --- ## 数据与图表说明 报告附带了多个图表，包括： - 工业增加值 - 三驾马车（可能指三大经济指标） - 固定资产投资 - 30大中城市商品房成交面积 - 宏观经济景气指数 - 官方PMI - CPI与PPI - M1和M2同比增速 - 社融增速 - 融资增量结构 - 市场日均成交量与换手率 - 股票涨跌数量 - 指数成交额变化 - 两融余额与交易净买额 - 央行公开市场操作 - Shibor利率水平 这些图表用于辅助分析当前市场情绪、经济数据趋势及金融资产表现。 --- ## 投研团队介绍 - **创元研究团队** - 刘钇含：股指期货研究员，擅长宏观基本面分析，投资咨询资格号：Z0015686。 - 金芸立：国债期货研究员，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。 - 何焱：专注宏观和贵金属研究。 - 崔宇昂：专注集运上下游产业链分析。 - **创元有色金属组** - 李玉芬：专注铝、氧化铝、锡等品种分析。 - 吴开来：专注铅锌产业链基本面分析。 - 余烁：专注锂资源和新能源产业链分析。 - **创元黑色建材组** - 陶锐：黑色建材组组长，曾获“最佳黑色产业期货研究团队”。 - 韩涵：专注纯碱玻璃上下游分析。 - 安帅澎：专注钢材上下游产业链研究。 - **创元能源化工组** - 高赵：能源化工组组长，获“最佳能源化工产业期货研究团队”。 - 白虎：擅长能源化工品基本面分析与套利策略。 - 常城：专注PX-PTA产业链研究。 - 杨依纯：深耕硅铁、锰硅、工业硅及氯碱产业链。 - 母贵煜：专注甲醇、尿素产业链研究。 - **创元农副产品组** - 张琳静：油脂期货研究员，获“最佳农副产品分析师”。 - 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链分析。 - 赵玉：专注大豆产业链研究。 - 张英鸿：专注原木与纸浆产业链研究。 --- ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息编写，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性。报告内容不得私自翻版、复制、发布，否则需承担相应法律责任。 --- ## 分支机构信息 | 分支机构名称 | 服务与投诉电话 | 详细地址（邮编） | |------------------|----------------------|---------------------------------------------| | 总部市场一部 | 0512-68296092 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼（215000） | | 总部市场二部 | 0512-68363021 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼（215000） | | 机构事业部 | 15013598120 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼（215000） | | 营销管理总部 | 0512-68293392 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼（215000） | | 北京分公司 | 010-65181858 | 北京市朝阳区建国门外大街丙12号楼16层1601内1802室（100022） | | 上海分公司 | 021-68409339 | 上海市浦东新区福山路500号/浦电路380号城建国际中心17楼04-05单元（200120） | | 上海第二分公司 | 021-39550131 | 中国（上海）自由贸易试验区源深路1088号7层（200122） | | 广州分公司 | 020-85279903 | 广州市天河区华夏路30号3404室（510620） | | 深圳分公司 | 0755-23987651 | 深圳市福田区福田街道福山社区卓越世纪中心、皇岗商务中心4号楼901（518000） | | 浙江第一分公司 | 0571-82865398 | 浙江省杭州市萧山区盈丰街道峪龙路26号山水时代大厦2幢705室（311200） | | 杭州分公司 | 0571-88077993 | 浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼1905室（310063） | | 大连分公司 | 0411-84990496 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2806号房间（116023） | | 重庆分公司 | 023-88754494-8002 | 重庆市渝北区新溉大道101号中渝香奈公馆7幢20-办公4（401147） | | 南京分公司 | 025-85512205 | 南京市建邺区江东中路229号1幢605-606室（210019） | | 河南分公司 | 0371-86561338 | 河南省郑州市金水区未来路街道未来路69号未来大厦1510（450008） | | 山东分公司 | 0531-88755581 | 中国(山东)自由贸易试验区济南片区草山岭南路975号金域万科中心A座1001室（250101） | | 烟台分公司 | 0535-2151414 | 山东省烟台市芝罘区南大街11号25A03,25A05号（264001） | | 新疆分公司 | 0991-3741886 | 新疆乌鲁木齐高新区(新市区)南纬路街道北京南路895号豪威大厦17楼1703室（830000） | | 南宁分公司 | 0771-3101686 | 南宁市青秀区金浦路22号名都苑1号楼1413号（530022） | | 四川分公司 | 028-85196103 | 中国(四川)自由贸易试验区成都高新区天府大道北段28号1栋1单元33楼3308号（610041） | | 淄博营业部 | 0533-2280929 | 山东省淄博市张店区房镇镇北京路与华光路交叉口西南角鼎成大厦25层2506室（255090） | | 日照营业部 | 0633-5511888 | 日照市东港区海曲东路南绿舟路东兴业喜来登广场006幢02单元11层1106号（276800） | | 郑州营业部 | 0371-65611863 | 郑州市未来大道69号未来公寓303、316号（450008） | | 合肥营业部 | 0551-63658167 | 安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利商务中心1号楼06层11室（246300） | | 徐州营业部 | 0516-83109555 | 徐州市和平路帝都大厦1#-1-1805（221000） | | 南通营业部 | 0513-89070101 | 南通市崇川路58号5号楼1802室（226001） | | 常州营业部 | 0519-89965816 | 常州市新北区太湖东路常发商业广场5-2502、5-2503、5-2504、5-2505部分室（213002） | | 无锡营业部 | 0510-82620089 | 无锡市梁溪路51-1501（214000） | | 张家港营业部 | 0512-35006552 | 张家港市杨舍镇城北路178号华芳国际大厦B1118-19室（215600） | | 常熟营业部 | 0512-52868915 | 常熟市金沙江路18号星海凯尔顿广场6幢104（215505） | | 吴江营业部 | 0512-63803977 | 苏州市吴江区开平路4088号东太湖商务中心1幢108-602（215299） |