20221125-川财证券-锂电行业周报_关注行业新技术应用_9页_561kb

锂电行业周报总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师孙灿于2022年11月25日撰写，聚焦锂电行业一周动态与市场表现。报告指出，国内电动车销量将在2023年实现大幅增长，主要得益于补贴政策支持与上游原材料价格的稳中有降。同时，新能源车产品力的提升将推动新车型成为主要增长点，锂电材料供需矛盾有望缓解，价格进入下行通道，电池环节盈利将修复。当前锂电板块估值具备配置价值，建议关注电池环节盈利修复和材料环节新技术突破的公司。

主要观点

• 销量增长预期：2023年国内电动车销量将实现大两位数增长，主要受补贴政策和原材料价格下降推动。
• 产品力提升：新能源车产品力增强，新车型将带来主要增量。
• 材料价格下行：锂电材料供需矛盾缓解，整体价格可能下行，电池环节盈利有望修复。
• 估值配置价值：锂电板块当前估值水平具备配置价值，建议关注电池和材料环节。

关键信息

市场一周表现

• 行业整体表现：本周电力设备指数下跌2.00%，电池指数下跌2.31%，光伏设备指数下跌2.60%，风电设备指数下跌2.21%。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前三：华盛锂电（+18.56%）、信德新材（+15.01%）、星云股份（+14.15%）。
  • 跌幅前三：恩捷股份（-16.34%）、德方纳米（-7.69%）、先惠技术（-5.37%）。

行业动态

• 全球电池制造商分布：主要集中在中、韩两国，国内厂商包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源；韩国厂商包括LG新能源、SK On、三星SDI。
• 固态电池进展：卫蓝新能源在湖州下线首颗车规级固态动力电芯，标志着固态电池技术取得重要突破。
• 国际合作：国轩高科与越南VinGroup合作建设电池工厂，进一步拓展国际市场。

产业链数据

• 锂：碳酸锂价格57.8万元/吨，氢氧化锂价格57.2万元/吨，周涨幅均为0%。
• 钴：钴粉价格35万元/吨，电解钴价格34.05万元/吨，周涨幅分别为-1.30%和-0.80%。
• 镍：电解镍价格20.5万元/吨，周涨幅0%。
• 电解液：磷酸铁锂价格6.5万元/吨，三元/动力型价格8.57万元/吨，周涨幅均为0%。
• 前驱体：三元523、622、811价格分别为10.8万元/吨、11.9万元/吨、13.3万元/吨，周涨幅均为0%，月涨幅分别为-0.90%、-8.40%、-7.63%。
• 正极材料：三元523价格36.2万元/吨，三元811价格40万元/吨，磷酸铁锂价格17万元/吨，周涨幅均为0%。
• 电池：方形磷酸铁锂价格0.93元/wh，方形三元价格1.05元/wh，圆柱三元18650价格10.2元/支，周涨幅均为0%。

公司动态

• 容百科技：与力勤资源签订《长单采购协议》，力勤资源将作为其镍钴湿法中间品（MHP）、硫酸镍的核心供应商，每年供应总出货量的20%。协议执行将提升公司主营业务能力，对2022-2026年经营业绩产生积极影响。

风险提示

• 供应链瓶颈：可能导致需求量不及预期。
• 市场竞争加剧：可能影响行业盈利能力。

行业公司评级

• 证券投资评级：根据研究员预测的6个月内绝对收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：根据6个月内行业相对市场基准指数收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
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• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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分析师声明

• 孙灿分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，未与报告观点直接或间接相关。