20220922-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb
报告摘要
有色金属早报总结
核心内容概述
2022年9月22日有色金属早报汇总了铜、铝、锡、镍等主要品种的市场动态、库存数据、价格走势及影响因素，同时提供了汇率、利率、持仓量、成交量等重要数据，为投资者提供市场分析参考。
各金属品种分析
铜
- 价格走势：受美联储加息75BP及经济预期走弱影响，铜价回调。昨日伦铜收跌0.84%至7659美元/吨，沪铜主力收至62270元/吨。
- 库存数据：LME库存增加10850吨至118000吨，注销仓单占比下降，Cash/3M升水下滑至59美元/吨。
- 国内市场：上海地区现货升水下调至580元/吨，市场换现意愿仍强，供需双方处于拉锯状态。
- 进出口情况：国内现货进口小幅盈利，洋山铜溢价持平。
- 废铜：国内精废价差缩至640元/吨，废铜替代优势降低。
- 预测区间：今日沪铜主力运行区间参考：61600-62800元/吨。
铝
- 价格走势：沪铝主力合约上涨0.11%至18670元/吨，SMM现货A00铝均价18540元/吨。
- 库存数据：LME库存下降2700吨至343325吨，国内电解铝社会库存增加1.0万吨至68.5万吨。
- 供需情况：电解铝库存维持在低位，但受假期集中到货影响，周度波动较大。
- 出口数据：8月我国铝出口金额同比增速大幅回落至7.1%，季调环比跌幅扩大至-3.6%。
- 电力供应：云南主力电站来水偏枯接近5成，电力供应紧张，部分电解铝企业或下周压20-30%负荷。
- 预测区间：沪铝预计震荡运行，主力合约参考运行区间：18000-18800元/吨。
锡
- 价格走势：沪锡主力合约上涨2.95%至182400元/吨，长江有色锡1#均价186750元/吨。
- 库存数据：上期所期货注册仓单减少72吨至1495吨，LME库存增加50吨至4885吨。
- 市场动态：冶炼厂出货意愿尚可，但下游接货不多，贸易商报价积极，市场早间部分未保值货源流出。
- 预测区间：沪锡预计震荡行情延续，主力合约参考运行区间：175000-189000元/吨。
镍
- 价格走势：LME镍库存增加1026吨至52434吨，Cash/3M贴水缩小。沪镍主力合约上涨3.58%。
- 市场动态：国内现货价格报198500～201500元/吨，俄镍现货对10合约升水降至2100元/吨，金川镍升水3900元/吨。
- 供需分析：镍铁供应持续增长，精炼镍基本面偏弱，但短期受旺季需求驱动预期支撑。
- 不锈钢需求：无锡佛山社会库存继续去库，供应回升但需求复苏偏弱，现货和期货价格震荡反弹。
- 预测区间：沪镍主力合约预计震荡走势，运行区间参考：175000～200000元/吨。
重要数据汇总
| 品种 | LME库存 | 库存增减 | 注销仓单 | 销仓单/库 | Cash/3M | SHFE库存 | 库存增减 | 期货库存 | 库存增减 | SHFE持仓 | 持仓增减 | 现货升贴水 | 1-4m价差 | 现货比值 | 3月期比值 | 进口比值 | 进口盈亏 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜 | 118000 | +10850 | 11875 | 10.06% | +59.00 | 36371 | (7899) | 7946 | (603) | 415530 | +5097 | 490 | 1230 | 8.13 | 8.02 | 8.09 | +297 |
| 铝 | 343325 | -2700 | 64725 | 18.85% | -25.00 | 206945 | -7565 | 100584 | -4429 | 401771 | -6940 | -50 | 225 | 8.47 | 8.32 | 8.61 | -290 |
| 锌 | 67500 | -2350 | 16375 | 24.26% | +13.50 | 58407 | +2845 | 26967 | -1208 | 220569 | +6323 | 510 | 1045 | 7.91 | 7.66 | 8.43 | -1628 |
| 铅 | 33500 | -100 | 2125 | 6.34% | -17.00 | 79745 | +5383 | 68539 | -994 | 79257 | -3582 | -85 | 20 | 8.10 | 8.06 | 8.87 | -1419 |
| 镍 | 52434 | +1026 | 7998 | 15.25% | -67.00 | 3427 | -1042 | 1740 | +133 | 162895 | +11834 | - | - | - | - | - | - |
汇率与利率数据
| 项目 | 2022年9月21日 |
|---|---|
| 美元兑人民币即期 | 7.0535 |
| USDCNY即期 | 7.0754 |
| 1个月美元LIBOR | 3.0519 |
| 3个月美元LIBOR | 3.6017 |
套利监控数据（2022年9月22日）
| 套利对 | 多 | 空 | 沪铜 | 沪锌 | 沪铝 |
|---|---|---|---|---|---|
| 近月 | (92) | (241) | (56) | (639) | (100) |
| 连一 | (205) | (421) | (62) | (788) | (117) |
| 连二 | (304) | (398) | (77) | (1007) | (155) |
| 近月 | (255) | (639) | (56) | (639) | (100) |
| 连一 | (448) | (788) | (62) | (788) | (117) |
| 连二 | (498) | (1007) | (77) | (1007) | (155) |
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