> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报（2026-6-17）总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月17日焦煤和焦炭市场的基本面、库存、价格走势及市场预期。整体来看，焦煤和焦炭市场均受到供需关系影响，短期内价格偏强运行，但焦炭市场存在一定的压力。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - **供应紧张**：主产区停、限产煤矿仍存，部分煤矿复产进程缓慢，导致煤矿产量难以释放。 - **需求强劲**：下游焦企产能利用率较高，对焦煤采购需求良好，尤其是优质主焦煤和肥煤。 - **价格走势**：近期线上竞拍成交价格持续上涨，且现货市场价高于期货市场，显示市场偏多。 ### 市场数据 - **库存情况**：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨。 - **基差**：现货市场价1360元/吨，基差17元/吨，现货升水期货。 - **盘面**：价格位于20日均线上方，偏多。 - **主力持仓**：焦煤主力净多，多头持仓减少，但整体仍偏多。 - **价格差**：焦煤01 - 05价差为70元/吨，焦煤05 - 09价差为600元/吨，焦煤09 - 01价差为-181元/吨，显示远月合约价格相对更高。 ### 市场预期 - **利多因素**：铁水产量上涨，供应难有增量。 - **利空因素**：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。 - **结论**：短期焦煤价格仍将高位运行，但部分涨幅过高的煤种采购节奏有所放缓。 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - **供应收缩**：尽管铁水产量上涨，但焦煤价格高位运行对焦炭利润造成挤压，导致焦企利润处于盈亏平衡线或倒挂状态，生产积极性不高。 - **库存情况**：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨。 - **基差**：现货市场价1920元/吨，基差-163.5元/吨，现货贴水期货，偏空。 - **盘面**：价格位于20日均线上方，偏多。 - **主力持仓**：焦炭主力净空，空头持仓增加，偏空。 ### 市场数据 - **价格差**：焦炭01 - 05价差为800元/吨，焦炭05 - 09价差为269元/吨，焦炭09 - 01价差为-300元/吨，显示远月合约价格相对更高。 - **库存变化**：焦炭港口库存199万吨，较上周减少6万吨；独立焦企库存56万吨，较上周增加12万吨。 ### 市场预期 - **利多因素**：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。 - **利空因素**：钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支。 - **结论**：短期内焦炭供需偏紧，预计价格稳中偏强运行。 --- ## 市场趋势与影响 - **焦煤与焦炭联动**：焦煤价格高位运行对焦炭利润形成挤压，导致焦炭市场存在一定的上涨预期，但部分焦企因利润受限而选择限产。 - **库存变化**：焦煤和焦炭库存均呈下降趋势，表明市场供需偏紧，采购需求旺盛。 - **价格波动**：焦煤和焦炭价格均处于高位，且部分合约价差显示远月合约价格相对更高，市场预期偏强。 --- ## 关键信息汇总 ### 焦煤 - **供应**：主产区停限产，部分煤矿复产缓慢，供应紧张。 - **需求**：焦钢企业产能利用率高，采购意愿强。 - **价格**：现货价1360元/吨，基差17元/吨，价格高位运行。 - **库存**：总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨。 - **持仓**：主力净多，多减。 - **价差**：焦煤01 - 05价差为70元/吨，焦煤05 - 09价差为600元/吨，焦煤09 - 01价差为-181元/吨。 ### 焦炭 - **供应**：焦企利润受限，产量收缩。 - **需求**：钢厂需求强劲，但补库需求已有部分透支。 - **价格**：现货价1920元/吨，基差-163.5元/吨，现货贴水期货。 - **库存**：总样本库存944万吨，较上周减少3万吨。 - **持仓**：主力净空，空增。 - **价差**：焦炭01 - 05价差为800元/吨，焦炭05 - 09价差为269元/吨，焦炭09 - 01价差为-300元/吨。 --- ## 总结 - **短期趋势**：焦煤和焦炭价格均偏强运行，但焦炭市场受到利润挤压影响，存在一定的压力。 - **供需关系**：焦煤供应紧张，焦炭供应收缩，库存下降，表明市场处于偏紧状态。 - **市场情绪**：焦煤市场偏多，焦炭市场偏空，但整体仍存在涨价预期。 - **关注点**：焦煤价格高位对焦炭利润的影响，以及钢厂和焦企的采购节奏变化。