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焦煤焦炭早报（2026-6-17）总结

核心内容概述

本报告分析了2026年6月17日焦煤和焦炭市场的基本面、库存、价格走势及市场预期。整体来看，焦煤和焦炭市场均受到供需关系影响，短期内价格偏强运行，但焦炭市场存在一定的压力。

焦煤市场分析

基本面

• 供应紧张：主产区停、限产煤矿仍存，部分煤矿复产进程缓慢，导致煤矿产量难以释放。
• 需求强劲：下游焦企产能利用率较高，对焦煤采购需求良好，尤其是优质主焦煤和肥煤。
• 价格走势：近期线上竞拍成交价格持续上涨，且现货市场价高于期货市场，显示市场偏多。

市场数据

• 库存情况：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨。
• 基差：现货市场价1360元/吨，基差17元/吨，现货升水期货。
• 盘面：价格位于20日均线上方，偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多头持仓减少，但整体仍偏多。
• 价格差：焦煤01 - 05价差为70元/吨，焦煤05 - 09价差为600元/吨，焦煤09 - 01价差为-181元/吨，显示远月合约价格相对更高。

市场预期

• 利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量。
• 利空因素：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。
• 结论：短期焦煤价格仍将高位运行，但部分涨幅过高的煤种采购节奏有所放缓。

焦炭市场分析

基本面

• 供应收缩：尽管铁水产量上涨，但焦煤价格高位运行对焦炭利润造成挤压，导致焦企利润处于盈亏平衡线或倒挂状态，生产积极性不高。
• 库存情况：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨。
• 基差：现货市场价1920元/吨，基差-163.5元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 盘面：价格位于20日均线上方，偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净空，空头持仓增加，偏空。

市场数据

• 价格差：焦炭01 - 05价差为800元/吨，焦炭05 - 09价差为269元/吨，焦炭09 - 01价差为-300元/吨，显示远月合约价格相对更高。
• 库存变化：焦炭港口库存199万吨，较上周减少6万吨；独立焦企库存56万吨，较上周增加12万吨。

市场预期

• 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
• 利空因素：钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支。
• 结论：短期内焦炭供需偏紧，预计价格稳中偏强运行。

市场趋势与影响

• 焦煤与焦炭联动：焦煤价格高位运行对焦炭利润形成挤压，导致焦炭市场存在一定的上涨预期，但部分焦企因利润受限而选择限产。
• 库存变化：焦煤和焦炭库存均呈下降趋势，表明市场供需偏紧，采购需求旺盛。
• 价格波动：焦煤和焦炭价格均处于高位，且部分合约价差显示远月合约价格相对更高，市场预期偏强。

关键信息汇总

焦煤

• 供应：主产区停限产，部分煤矿复产缓慢，供应紧张。
• 需求：焦钢企业产能利用率高，采购意愿强。
• 价格：现货价1360元/吨，基差17元/吨，价格高位运行。
• 库存：总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨。
• 持仓：主力净多，多减。
• 价差：焦煤01 - 05价差为70元/吨，焦煤05 - 09价差为600元/吨，焦煤09 - 01价差为-181元/吨。

焦炭

• 供应：焦企利润受限，产量收缩。
• 需求：钢厂需求强劲，但补库需求已有部分透支。
• 价格：现货价1920元/吨，基差-163.5元/吨，现货贴水期货。
• 库存：总样本库存944万吨，较上周减少3万吨。
• 持仓：主力净空，空增。
• 价差：焦炭01 - 05价差为800元/吨，焦炭05 - 09价差为269元/吨，焦炭09 - 01价差为-300元/吨。

总结

• 短期趋势：焦煤和焦炭价格均偏强运行，但焦炭市场受到利润挤压影响，存在一定的压力。
• 供需关系：焦煤供应紧张，焦炭供应收缩，库存下降，表明市场处于偏紧状态。
• 市场情绪：焦煤市场偏多，焦炭市场偏空，但整体仍存在涨价预期。
• 关注点：焦煤价格高位对焦炭利润的影响，以及钢厂和焦企的采购节奏变化。