20250312-大越期货-棉花早报_31页_1mb

棉花早报总结

本报告分析了2025年3月12日的棉花市场情况，涵盖基本面、技术面和预期展望。基于ICAC、USDA和海关数据，棉花市场整体呈现略偏空基调，贸易摩擦如美国增加进口关税（累计20%）影响消费出口，导致订单减少和市场份额下降。生产方面，全国植棉面积增长0.8%，但消费稳定，库存增加至831万吨，进一步施压市场。

然而，基差显示现货价格支撑较强，3128b棉花均价为14903元，升水期货，提示多头因素。技术面分析，盘面价格在20日均线下方震荡，缺乏强劲上涨动力。主力持仓空头增仓，趋势不明朗，增加下行压力。预期未来05合约价格可能在13500-13800元/吨区间震荡，受成本支撑和消费旺季预期的支撑。利空方面包括库存累积和关税政策，利多因素为价格接近历史低点和“金三银四”传统销售期。投资需谨慎，建议关注数据变化。