20210908-国信证券-电力设备行业专题研究报告_锂电产业链数据跟踪与供需预测_58页_3mb

锂电产业链数据跟踪与供需预测总结

核心内容

2021年9月8日发布的报告主要聚焦于锂电产业链的供需状况、价格走势以及新能源车市场的发展趋势。报告指出，锂电产业链各环节在行业高景气度下实现量利双升，尤其是龙头企业受益于规模化与一体化优势。新能源车市场持续走强，国内、欧洲和美国市场均呈现不同程度的快速增长，政策支持和市场需求推动行业向好发展。

主要观点

• 新能源车产销强劲：2021年7月国内新能源车销量达到27.1万辆，同比增长175%，环比增长6%，创5年来首次七月环比增长。美国新能源车销量同比增长139%，环比增长19%，政策支持加速电动化进程。
• 锂电池行业高增长：7月国内动力电池装机量达到52.5GWh，同比增长200%，其中磷酸铁锂电池装机量占比提升至51.37%，预计2025年全球锂电池需求将达1577GWh，年均复合增速达35%。
• 锂电材料价格持续上涨：8月多数锂电主材价格上涨，碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂等关键材料供应紧张，价格高位运行。负极材料受石墨化紧缺影响，价格被动上调。
• 产业链集中度提升：三元正极材料前五大企业市占率提升，磷酸铁锂正极材料集中度更高，头部企业优势明显。

关键信息

一、全球新能源车产销数据

• 国内：2021年7月新能源车销量27.1万辆，同比增长175%，渗透率达14.58%。7月A级车销量环比增长38%，渗透率提升至33.8%。
• 欧洲：7月八国新能源车销量13万辆，同比增长42%，但环比下降33%。部分国家补贴减少，导致销量回落。
• 美国：7月新能源车销量5.82万辆，同比增长139%，环比增长19%。8月出台政策，明确2030年电动化率目标为50%。

二、锂电池产销及预测

• 动力电池装机量：2021年7月国内动力电池装机量52.5GWh，同比增长200%。磷酸铁锂电池装机量占比提升至51.37%。
• 电池企业排名：宁德时代市占率50.1%，比亚迪16.8%，中航锂电6.8%。
• 全球市场预测：预计2021年全球动力电池需求为288.9GWh，2025年将达1233.7GWh；消费电池需求预计从147.2GWh增长至241.1GWh；储能电池需求预计从37GWh增长至102.4GWh。

三、锂电主材价格走势

• 正极材料：三元材料价格整体走高，NCM523报价17-18万元/吨，NCM622报价18.5-19万元/吨，NCM811报价22-22.5万元/吨。磷酸铁锂价格维持在5.4-5.5万元/吨。
• 负极材料：人造石墨价格有所上涨，国产中端价格达到4.15万元/吨。
• 电解液：六氟磷酸锂价格升至42-43万元/吨，VC短缺导致价格维持高位。
• 隔膜：隔膜厂商基本满负荷运行，部分大厂对中小电池厂调价，涨价预期兑现。
• 辅材及化工品：六氟、DMC、PVDF等材料价格波动明显，部分价格回落。

四、锂电企业产能规划

• 宁德时代：2021年8月合计产能178.5GWh，预计2025年达581.5GWh。
• 亿纬锂能：2021年8月合计产能50GWh，预计2025年达172GWh。

五、投资建议

• 关注主线：供求紧缺持续、隔膜供需收紧、消费锂电池进口替代。
• 重点标的：容百科技、当升科技、天赐材料、亿纬锂能、恩捷股份、宁德时代、蔚蓝锂芯等。

风险提示

• 政策变动风险
• 原材料价格大幅波动
• 电动车产销不及预期

市场预测

• 全球锂电池需求：预计2025年全球锂电池需求将达到1577GWh，其中动力电池1233.7GWh，消费电池241.1GWh，储能电池102.4GWh。
• 国内新能源车销量：预计2021年国内新能源车销量为301万辆，同比增长119%。

图表说明

• 图表展示了新能源车销量、动力电池装机量、锂电池主材价格、正极材料需求预测等关键数据。
• 表格提供了全球新能源车销量预测、锂电池需求预测及主要材料价格变化趋势。

总结

2021年新能源车市场持续高景气，锂电池产业链各环节价格走高，行业集中度提升。报告预测2025年全球锂电池需求将显著增长，动力电池需求尤为突出。建议投资者关注具备规模化与一体化优势的锂电企业，同时注意政策变动与原材料价格波动风险。