20180614-信达国际控股-每周环球投资纵横（第650期）_6页_998kb
报告摘要
每週環球投資縱橫 (第 650 期) 總結
核心內容概述
本期報告聚焦於全球經濟與貨幣市場的動態，重點分析了新興市場貨幣危機的擴散、主要國家經濟數據表現以及全球股市走勢。報告指出，美國加息政策對新興市場造成壓力，同時內地經濟數據與市場預期存在差距，對股市產生負面影響。
主要觀點
新興市場貨幣危機持續擴散
- 阿根廷比索：在獲得IMF 500億美元貸款後，比索進一步貶至26.256兌1美元，創歷史新低。年初至今貶幅達38%，為2015年12月以來最大跌幅。
- 巴西雷亞爾：因市場壓力，巴西央行被迫加息，年初至今對美元貶幅達12.4%。
- MSCI新興市場指數：上周創下3月底以來最大跌幅，反映新興市場整體不穩定。
美國加息政策加劇市場壓力
- 美國聯儲局已進行兩次加息，預計下半年再加息兩次，全年共加息4次，明年加息3次。
- 美元持續強勢，對非美元貨幣形成壓力，尤其是對新興市場。
港股走勢
- 港股受南下資金流出影響，表現較弱，預期將在30,000點至31,000點間橫行。
- 港元HIBOR快速上升，7天期升至1%，3個月期升至1.96%，創10年新高，顯示資金成本壓力增加。
內地經濟數據
- CPI：5月按年升1.8%，符合預期，但按月下跌0.2%，主要受食品價格下降影響。
- PPI：5月按年升4.1%，三大行業（石油、鋼鐵等）推動PPI上漲，佔總升幅75%。
- 外匯儲備：5月外匯儲備增至31,100億美元，但貿易收支貶至249.2億美元，顯示貿易逆差擴大。
債市與股市風險
- 內地債務違約風險增加，債市動盪打擊市場情緒。
- A股受經濟數據不佳及信貸融資偏弱影響，預期將下試3,000點關口。
關鍵信息
本周數據焦點
| 國家 | 事件 | 上次數值 | 預期數值 | 實際數值 |
|---|---|---|---|---|
| 美國 | 6月聯儲局利率會議決定(下限) | 1.75% | 1.75% | 1.75% |
| 美國 | 6月聯儲局利率會議決定(上限) | 2.00% | 2.00% | 2.00% |
| 美國 | 5月進口物價指數(按月) | 0.30% | 0.50% | -- |
| 美國 | 5月零售銷售(不含汽車)(按月) | 0.30% | 0.40% | -- |
| 美國 | 5月產能利用率 | 78.00% | 78.20% | -- |
| 美國 | 6月密西根大學市場氣氛 | 98.00 | 98.40 | -- |
| 歐元區 | 6月ECB主要再融資利率 | 0.00% | 0.00% | -- |
| 歐元區 | 5月CPI(年比)(終值) | 1.20% | 1.90% | -- |
| 法國 | 5月CPI(年比)(終值) | 2.00% | 2.00% | -- |
| 德國 | 5月CPI(年比)(終值) | 2.20% | 2.20% | -- |
| 意大利 | 5月CPI-歐盟調和數據(年比)(終值) | 1.10% | 1.10% | -- |
| 中國 | 5月工業生產(按年) | 7.00% | 7.00% | -- |
| 中國 | 5月零售銷售(按年) | 9.40% | 9.60% | -- |
| 中國 | 5月PPI(按年) | 3.40% | 3.90% | 4.10% |
| 中國 | 5月固定資產投資(按年) | 7.00% | 7.00% | 6.10% |
羅列各區域股市走勢
亞洲股市
| 國家 | 上周收市 | 本周收市 | 升跌點數 | 升跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 越南 | 992.87 | 1,039.01 | +46.14 | +4.65 |
| 日本 | 22,171.35 | 22,694.50 | +523.15 | +2.36 |
| 台灣 | 10,949.08 | 11,156.42 | +207.34 | +1.89 |
| 香港 | 30,492.91 | 30,958.21 | +465.30 | +1.53 |
| 菲律賓 | 7,630.26 | 7,740.74 | +110.48 | +1.45 |
| 馬來西亞 | 1,756.38 | 1,778.32 | +21.94 | +1.25 |
| 澳洲 | 6,104.04 | 6,156.77 | +52.73 | +0.86 |
| 印度 | 35,227.26 | 35,443.67 | +216.41 | +0.61 |
| 南韓 | 2,438.96 | 2,451.58 | +12.62 | +0.52 |
| 新加坡 | 3,427.51 | 3,436.37 | +8.86 | +0.26 |
| 瀕深300 | 3,770.59 | 3,779.62 | +9.03 | +0.24 |
| 印尼 | 5,983.59 | 5,993.63 | +10.04 | +0.17 |
| 泰國 | 1,719.82 | 1,722.04 | +2.22 | +0.13 |
| 上海綜合 | 3,075.14 | 3,067.15 | -7.99 | -0.26 |
歐洲股市
| 國家 | 上周收市 | 本周收市 | 升跌點數 | 升跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 德國 | 12,724.27 | 12,766.55 | +42.28 | +0.33 |
| 歐洲 STOXX 50 | 3,453.54 | 3,447.30 | -6.24 | -0.18 |
| 英國 | 7,701.77 | 7,681.07 | -20.70 | -0.27 |
| 法國 | 5,465.53 | 5,450.22 | -15.31 | -0.28 |
| 俄羅斯 | 1,164.37 | 1,142.90 | -21.47 | -1.84 |
| 土耳其 | 99,171.21 | 95,875.71 | -3,295.50 | -3.32 |
美洲股市
| 國家 | 上周收市 | 本周收市 | 升跌點數 | 升跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 阿根廷 | 28,436.75 | 31,444.08 | +3,007.33 | +10.58 |
| Dow | 24,635.21 | 25,316.53 | +681.32 | +2.77 |
| 墨西哥 | 45,013.13 | 45,939.54 | +926.41 | +2.06 |
| S&P 500 | 2,734.62 | 2,779.03 | +44.41 | +1.62 |
| NASDAQ | 7,554.33 | 7,645.51 | +91.18 | +1.21 |
| 加拿大 | 16,043.54 | 16,202.69 | +159.15 | +0.99 |
| 巴西 | 77,239.75 | 72,942.07 | -4,297.68 | -5.56 |
結論
本期報告強調新興市場貨幣危機持續加劇，主要受美國加息政策影響，同時內地經濟數據表現不及預期，對股市形成壓力。港元HIBOR上行，資金成本壓力增加，港股表現受資金流出限制。投資者需密切關注美國聯儲局進一步加息動向、IMF對阿根廷的政策影響，以及歐洲央行購債計劃退出時間表。此外，中國的經濟數據與市場情緒亦值得關注，以判斷未來投資方向。
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