20171031-信达国际控股-每周环球投资纵横（第618期）_6页_1mb
报告摘要
每週環球投資縱橫 (第 618 期) 總結
核心內容
本期報告主要分析了全球主要經濟體的貨幣政策、市場走勢及關鍵數據，並預測了未來幾日的投資趨勢。重點覆蓋歐洲央行、美國、中國等國家的政策動向，以及亞洲、歐洲、美洲股市的表現。
主要觀點
1. 歐洲央行政策
- 利率維持不變：歐央行於10月26日維持主要利率不變，並宣布從明年1月開始縮減購債規模，由每月600億歐元降至300億歐元。
- 縮減非停止：央行強調這只是「縮減規模」，並非「逐步停止」，暗示量化寬鬆政策將持續較長時間。
- 德拉吉言論影響市場：其「放鴿」言論導致歐元兌美元大幅下跌，跌破8月以來的區間底。
- 政治風險加劇：西班牙加泰羅尼亞自治區宣布獨立，馬德里政府強硬回應，進一步拖累歐元走勢。
2. 美國市場動向
- 減稅方案通過：美國參議院通過2018財年預算案，為稅改方案掃除障礙，預計將拉動美國經濟增長。
- 經濟數據強勁：第三季GDP年化增長3.00%，個人消費增長2.40%，顯示經濟持續擴張。
- 債息上揚：10年期國債息率升穿2.40厘，達到2.47厘，創今年4月以來新高，反映市場對經濟前景樂觀。
- 美元走勢：美匯指數突破94阻力，技術上預計將反彈至95.90水平，短線有望反彈。
3. 中國市場表現
- 債息持續攀升：10年期國債息率較9月底上升31點子，達到3.928厘，創2014年11月以來新高。
- 利率曲線倒掛：國債息率上漲後，企業債及貸款利率亦受到影響，可能對經濟形成衝擊。
- 製造業PMI下滑：10月官方製造業PMI為51.6，市場預期財新製造業PMI為51.0，顯示經濟動能有所減弱。
- 股市受壓：上證指數突破3,400點後回落，預期將在3,300點至3,400點間橫行；港股則在28,000點至28,798點間震盪。
4. 其他國家政策與市場走勢
- 加拿大央行：維持利率不變，但將經濟增長預測上調至3.1%，顯示對經濟前景樂觀。
- 澳洲央行：對加息持謹慎態度，預計澳元仍有下調壓力，技術上回調目標為0.7633。
- 英國GDP超預期：第三季GDP增長0.4%，強化11月加息預期，英鎊兌美元有望回升至1.3657。
- 日本央行：維持利率不變，短期利率目標為負0.1厘，預計日元走勢偏弱。
關鍵信息
1. 國際油價預期反彈
- 減產執行率高：9月石油減產執行率達120%，為2016年以來新高。
- OPEC會議預期：11月30日將討論是否延長減產協議，市場預期油價有望反覆上升。
- 目標價：紐約期油目標價看55.24美元，技術上有望突破4月浪頂。
2. 全球股市走勢
- 亞洲市場：日本、滬深300、印度等股市週內表現強勁，漲幅普遍在1%以上；香港及台灣股市微跌。
- 歐洲市場：法國、德國股市週內上漲，英國微跌，俄羅斯及土耳其表現疲軟。
- 美洲市場：阿根廷股市上漲，巴西、墨西哥微跌；美國三大股指小幅上漲，顯示市場整體偏強。
技術分析與預測
- 歐元兌美元：受政治風險影響，短線看跌，下一支持位為1.1489。
- 加元兌美元：因加拿大央行對加息持謹慎態度，預計加元仍有下行壓力，技術上回調目標為0.7633。
- 澳元兌美元：因經濟數據不及預期及央行態度，預計將繼續下調至0.7633，若失守則看0.75。
- 美匯指數：突破94阻力，預計反彈至95.90。
- 英鎊兌美元：技術上預計回升至1.3657，支持位為1.3。
- 紐約期油：目標價看55.24美元，技術上有望突破4月浪頂。
本周數據焦點
| 國家 | 事件 | 上次數值 | 預期數值 | 實際數值 |
|---|---|---|---|---|
| 美國 | 9月個人所得 | 0.20% | 0.40% | 0.40% |
| 美國 | 9月個人支出 | 0.10% | 0.80% | 1.00% |
| 美國 | 10月ISM製造業指數 | 60.80 | 59.10 | -- |
| 美國 | 10月Markit製造業PMI終值 | 54.50 | 54.50 | -- |
| 美國 | 10月非農就業人口變動 | 0.40% | 0.10% | -- |
| 美國 | 10月失業率 | 4.20% | 4.20% | -- |
| 歐元區 | 第三季GDP經季調 | 0.60% | -- | -- |
| 歐元區 | 10月CPI預估 | 1.50% | -- | -- |
| 歐元區 | 9月失業率 | 9.10% | -- | -- |
| 歐元區 | 10月Markit製造業PMI終值 | 58.60 | -- | -- |
| 法國 | 第三季GDP | 0.50% | 0.50% | 0.50% |
| 法國 | 10月CPI初值 | 1.00% | -- | -- |
| 法國 | 9月PPI年率 | 2.00% | -- | -- |
| 法國 | 10月Markit製造業PMI終值 | 56.70 | -- | -- |
| 德國 | 10月CPI初值 | 1.80% | -- | 1.60% |
| 德國 | 10月Markit/BME製造業PMI終值 | 60.50 | -- | -- |
| 英國 | 10月MarkitPMI製造 | 55.90 | 55.90 | -- |
| 英國 | 10月Markit/CIPS服務業PMI | 53.60 | 53.40 | -- |
| 中國 | 10月官方製造業PMI | 52.40 | 52.20 | 51.60 |
| 中國 | 10月官方非製造業PMI | 55.40 | -- | 54.30 |
| 中國 | 10月財新製造業PMI | 51.00 | 51.00 | -- |
| 中國 | 10月財新服務業PMI | 50.60 | -- | -- |
結論
本期報告顯示，全球市場在政策與數據的推動下呈現分化走勢。美國市場因強勁經濟數據與稅改方案的通過，顯示出樂觀情緒，而歐洲市場則因央行政策及政治風險而偏弱。中國市場則因債息上揚及製造業PMI下滑，預示經濟壓力有所加劇。投資者需關注下周的關鍵數據與政策動向，以判斷市場的進一步走勢。
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