20220119-大越期货-动力煤早报_11页_446kb

动力煤早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2022年1月19日发布，主要分析动力煤市场的近期走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等方面，并提供操作建议。

主要观点

• 基本面：全国电厂样本区域存煤量环比减少，日耗增加，可用天数下降，显示终端需求有所回升。同时，环渤海港口库存持续去化，坑口和港口价格走强。
• 基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为970元/吨，05合约基差为220.6元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存：秦皇岛港口煤炭库存维持在408万吨，六大电数据停止更新，可能反映市场对库存变化的关注度下降。
• 盘面：动力煤期货价格收于20日均线上方，显示短期走势偏强。
• 主力持仓：主力净空，空减，表明市场参与者对后市持偏空态度。
• 操作建议：ZC2205合约建议在725-780区间操作。

关键信息

价格变动

价差分析

• 动力煤1-5价差：图示显示价差变化，具体数值未提供。
• 动力煤5-9价差：图示显示价差变化，具体数值未提供。
• 基差水平：01、05、09合约基差分别为-11.8、-24.6、-20元/吨，整体基差水平仍明显高于同期。

运力与库存

• 大秦线运力：明显下滑，导致港口库存加速去化。
• 北港库存：持续去库，库存水平接近去年同期。

外贸与内贸煤

• 图示显示内外贸煤价格走势，具体数据未提供，但可能反映市场供需变化。

气温与水电

• 气温：图示显示气温变化趋势，可能影响终端用电需求。
• 水电：南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降，可能对煤炭需求产生一定影响。

总结

当前动力煤市场基本面显示终端需求回升，港口库存持续去化，煤价受供应端因素明显反弹。期货价格走势偏强，但主力持仓偏空，市场情绪仍需谨慎。建议在ZC2205合约725-780区间进行操作，关注运力变化、库存水平及终端需求动态。