20241008-信达期货-软商品日报_巴西糖产量前景下修_郑糖维持观望_4页

期货研究报告摘要

白糖市场分析

在7月份，云南西南部产区的强降雨可能对甘蔗生长不利；而广西北部产区虽降雨较少，但影响尚待观察。内蒙古、新疆甜菜长势良好。
国际方面，巴西中南部压榨量维持高位，产量和出口强劲。北半球其他国家如印度、泰国因降雨增多对甘蔗生长有利，但市场预期印度可能解除出口禁令，增加了不确定性。整体而言，国际糖价以下行态势为主，这给国内价格带来压力。

未来应关注三国天气变化及印度出口政策的具体调整。

棉花市场分析

全国大部分地区棉花正处于花铃期，多数产区气候条件有利于棉花生长。特别是新疆地区，生长状况普遍好于去年。
当前棉花供应充足，终端需求因“金九银十”备货阶段启动正逐步回暖，但全球需求仍存不确定性，导致棉价维持低位震荡。
关注天气对主产国单产的具体影响。

商品走势评级：白糖和棉花均判断为震荡状态。

*免责声明：本报告仅供信息参考，不构成投资建议。