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国信期货沥青、燃料油周报：2024/01/07

主题：原油反弹，建议择机做多沥青和燃料油。

行情回顾

• 原油价格受红海危机和地缘政治风险影响波动，国际油价上涨后回调，数据显示库存变化和航运成本增加。
• 沥青市场震荡上涨，周内表现得益于原油反弹；燃料油走势跟随原油，受运费指数和现货价格支撑。

基本面分析

• 原油基本面：红海危机加剧地缘政治风险，可能短期支撑油价；美国和日本商业原油库存数据需监控库存水平变化。
• 沥青基本面：供应稳定，山东和华东地区炼厂开工率维持；库存中性，冬储需求支撑局部价格，但整体需求复苏有限。
• 燃料油基本面：中国干散货运费指数和国际燃油库存显示波动；新加坡现货价格和价差分析表明供需平衡变化，库存增加可能抑制价格。

后市展望

• 短期：原油价格可能偏多运行，主要受地缘政治风险支撑，但缺乏长期上涨动力；沥青建议短线操作，价格稳中波动。
• 风险因素：需关注红海航运局势、美联储降息预期及库存数据变化；燃料油展望类似原油。
• 操作建议：择机做多沥青，短线参与；总体风险控制，需结合市场动态调整。