20170614-申万宏源-电力设备新能源行业周报_燃料电池产业化动作不断_配电网建设有望加速_18页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2017年6月14日）

核心内容

本周电力设备与新能源板块整体上涨，涨幅为 3.30%，跑赢上证指数和深证成指。行业内的多个子板块表现良好，包括锂电设备及材料（+6.20%）、电机（+5.63%）、充电桩设备（+4.92%）等。同时，多个地方政策推动新能源和配电网建设，政策利好与技术进步共同促进燃料电池和配电网相关产业的发展。

主要观点

1. 燃料电池产业化进展

• 巴拉德与大洋电机签订400套商用车燃料电池模块合同，总价值1800万美元，叠加4月订单后总计2900万美元。
• 雄韬股份参股子公司氢璞创能获得500套车用燃料电池电堆订单，总价值1.2亿元。
• 政策支持和技术国产化推动燃料电池产业化进程，大洋电机、富瑞特装、雄韬股份等公司值得关注。

2. 配电网建设与投资

• 江西省发布政策鼓励社会资本投资增量配电网，预计“两万亿”存量配电网投资将逐步落地。
• 国家电网表示将以混合所有制方式参与增量配电，关注许继电气、天沃科技等具备强大配套能力的公司。
• 售电公司在配售电一体化方面有较大发展空间，桂东电力、涪陵电力等公司被推荐。

关键信息

重点股票推荐

• 电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力
• 物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技
• 新能源风光：金风科技、隆基股份、阳光电源
• 新能源汽车及储能：大洋电机、国轩高科、欣旺达、南都电源
• 一带一路：特变电工、科达洁能、天沃科技、许继电气、平高电气、置信电气

行业要闻

• 安徽省计划完成电能替代电量90亿千瓦时，推动电动汽车和充电桩建设。
• 宁夏“十三五”规划中燃煤火电装机达3200万千瓦，非化石能源发电装机2100万千瓦。
• 重庆市新增第五批售电公司目录，推动售电侧改革。
• 陕西省公开电网结构限制售电公司申报电量，确保公平开放。
• 山东省发布电力辅助服务市场运营规则，鼓励有偿调峰和自动发电控制。
• 贵州省计划建设十大能源基地，重点发展风电和太阳能。
• 碳交易市场启动准备中，电力行业配额预分配比例暂定为70%。

公司公告

• 当升科技拟非公开发行A股股票，募集不超过15亿元用于锂电正极材料项目。
• 融捷股份收购长和华锂股权，持股比例提升至80%。
• 东方能源投资建设余热利用配套工程，预计投资19952.66万元。
• 东旭蓝天2017年上半年净利润增长50%-61.5%。
• 动力源配股方案获证监会核准，预计募集不超过8亿元。
• 特变电工配股募资不超过36.29亿元。
• 通光线缆收购德柔电缆部分股权，持股比例达51%。
• 京运通与乌海市政府合作建设5GW/年的太阳能材料产业园。
• 南洋股份转让广西保利领秀公司16.5%股权给子公司。
• 首航节能与ALFANAR ENERGY合作开发迪拜200兆瓦聚光太阳能项目。
• 三星医疗中标贵州电网和深圳供电局项目，预计中标金额1.43亿元。
• 三变科技中标尼泊尔配变项目，中标金额约1766.86万美元。
• 大洋电机收到上海电驱动未达业绩承诺的补偿款2286.13万元。
• *ST海润收购民丰银行9%股权。
• 金杯电工设立全资子公司，投资新能源产业园。

产业数据

光伏、风电

• 光伏组件价格整体企稳。
• 风电设备及运营板块上涨3.73%，主要企业如金风科技、天顺风能等表现良好。

动力锂电池

• 圆柱锂电池和电解液价格稳定，正极材料价格小幅上涨。

新能源汽车

• 2017年4月新能源汽车产量同比增长19.0%，销量增长7.9%。

估值与盈利预测

各子板块估值水平（剔除极限值）

重点公司盈利预测（申万重点覆盖公司）

总结

整体来看，电力设备与新能源行业在政策支持和技术进步的推动下，展现出强劲的发展势头。燃料电池产业加速发展，配电网建设持续推进，新能源汽车和光伏、风电等领域也获得政策和市场的双重支持。重点股票推荐涵盖了电改、物联网、新能源风光、新能源汽车及储能等多个细分领域，投资者可关注这些公司以把握行业趋势。