20260128-华泰期货-新能源及有色金属日报_美元指数走弱_地缘紧张局势延续_7页_1mb

美元指数走弱 地缘紧张局势延续总结

核心内容概述

近期美元指数走弱，地缘政治紧张局势持续，影响了全球金融市场情绪。美国总统特朗普对美元走势发表评论，认为其表现良好，不担心下跌，并称美元正在回归其应有的水平。同时，他宣布将对韩国的部分商品提高关税，进一步加剧市场不确定性。此外，美国1月消费者信心指数大幅下滑，创2014年以来新低，反映出经济压力与地缘政治风险的双重影响。

主要观点与关键信息

市场分析

• 美元指数：受特朗普言论影响，美元指数一度下跌超1%，报95.7905，创近四年新低。
• 特朗普言论：称美元表现良好，不担心下跌，强调其波动性合理，同时提及日本希望货币贬值。
• 消费者信心：美国1月消费者信心指数环比下降9.7点，降至84.5，为2014年以来最低水平，反映市场对经济前景的担忧。

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：2026-01-27开于1145.94元/克，收于1148.38元/克，上涨0.44%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。
• 沪银主力合约：开于27300元/千克，收于28300元/千克，上涨4.02%。当日成交量为1038738手，持仓量为310210手。
• 夜盘表现：沪金夜盘下跌0.56%，沪银夜盘下跌2.11%。

美债收益率与利差监控

• 10年期国债利率：2026-01-27收于4.24%，与前一交易日持平。
• 10-2年期利差：为0.65%，较前一交易日下降6个基点（BP）。

上期所金银持仓与成交量变化

• 黄金持仓：Au2604合约多头增加5015手，空头减少381手。
• 白银持仓：Ag2604合约多头减少10773手，空头减少6800手。
• 成交量变化：黄金成交量上涨32.01%，白银成交量下降10.69%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF：持仓为1,086.53吨，较前一交易日持平。
• 白银ETF：持仓为15,974吨，较前一交易日减少116吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金国内溢价为16.39元/克，白银国内溢价为863.14元/千克。
• 金银比价：上期所金银比价为40.58，较前一交易日下降3.44%；外盘金银比价为46.47，较前一交易日下降3.71%。
• 策略建议：黄金建议谨慎偏多，白银同样建议谨慎偏多，金银比价有望收窄。套利方面建议逢高做空金银比价，期权方面建议暂缓操作。

风险提示

• 海外流动性风险：市场流动性可能受到地缘政治和经济数据的持续影响。
• 投机头寸持续离场：部分投机资金可能在市场波动中撤离，影响价格走势。

图表说明

• 图1至图10提供了美债收益率、金银比价、成交量、库存及溢价等关键指标的图表，数据来源为钢联大宗与华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人

• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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