20140115-兴业证券-电信增值服务_外资大举进入_国内云计算行业暗潮涌动_15页_2mb

电信增值服务研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国云计算市场的发展现状与外资进入带来的行业变革，分析了云计算市场的全球格局、技术特征、市场增长潜力以及国内主要参与者。同时，重点推荐了网宿科技、鹏博士和光环新网三家公司，认为其在云计算基础设施领域具备竞争优势，将直接受益于外资巨头的进入。

主要观点

1. 云计算市场潜力巨大

• 云计算以其快速伸缩、资源共享、按需服务、按使用付费等特性，大幅降低企业IT成本，提升数据处理效率。
• 全球广义云服务市场2013年达到1317亿美元，年增长率18%，预计2017年将达2442亿美元。
• 典型云服务市场（I/P/S）2013年为333亿美元，年增长率高达29%，其中IaaS增长最快，达95亿美元。
• 中国云计算市场在2013年仅为47.6亿元，占全球市场约3%，但增速高达36%，未来增长空间巨大。

2. 外资巨头进入中国，推动行业变革

• 亚马逊、微软、IBM、谷歌等国际巨头纷纷通过与国内IDC和CDN服务商合作的方式进入中国市场。
• 外资企业凭借领先的技术、丰富的经验、完善的生态系统，对国内云计算市场形成强大冲击。
• 国内优质IDC和CDN服务商将直接受益，成为外资进入中国的重要合作伙伴。

3. 国内主要云计算企业分析

• 阿里云：成长路径与AWS相似，但技术稳定性与AWS存在差距；凭借万网牌照，服务中小站长和电商。
• 百度云：聚焦开发者，提供云开放平台，但未建立独立的IaaS销售团队。
• 腾讯云：以游戏业务为核心竞争力，依托大量游戏开发者资源。
• 盛大云：逐渐式微，因缺乏IDC经验、资质等问题影响客户信心。

4. 外资进入带来的机遇

• 外资的进入将扩大市场规模，吸引更多行业客户采用云计算。
• 通过技术提升与价格下降，推动国内云计算行业快速发展。
• 国内IDC和CDN服务商将因外资合作获得新的增长点。

关键信息

重点公司推荐

外资合作情况

亚马逊竞争优势

• 市场份额领先：AWS在2013年营收达30亿美元，租用的计算资源是其十四家主要竞争对手总和的5倍。
• 成本优势显著：通过超大型数据中心实现规模经济，网络、存储、管理等成本仅为中型数据中心的1/7。
• 服务优势突出：服务种类多样、弹性可扩展性强、安全可靠，拥有完善的SLA（服务等级协议）与全球生态系统。

风险提示

• 政策限制：国家对外资云计算企业业务存在较多限制。
• 产业链培育：国内云计算产业链仍需时间发展。
• 议价能力弱：基础设施提供商在行业中的议价能力相对偏弱。

附录信息

• Gartner云计算魔力象限：AWS被列为“远见者”象限的绝对领导者，微软和Rackspace被列入“远见者”象限，而Verizon、Savvis等被列入“挑战者”象限。
• 规模效应正循环：亚马逊通过规模效应不断降低成本，同时扩大服务范围，形成良性循环。
• 云服务降价模式：亚马逊率先降价，谷歌、微软等跟进，最终推动行业整体价格下降。

投资建议

• 行业评级：推荐（维持）。
• 公司评级：网宿科技、鹏博士、光环新网均被推荐为“增持”。

总结

本报告指出，随着外资云计算巨头进入中国市场，国内云计算行业将面临重大变革与机遇。外资带来的技术提升与价格下降将加速国内市场的成长，同时推动IDC和CDN等基础设施服务商的价值提升。网宿科技、鹏博士和光环新网因其在云计算领域的合作优势与业务布局，被重点推荐。未来3-5年，云计算行业将持续增长，成为各行业的重要基础设施，值得投资者关注。