20170317-申万宏源-第八批新股申购策略报告_洁美减持不足10_六千万市值占比持续攀高_17页_976kb

2017年第8批新股申购策略报告总结

核心内容

2017年第8批新股发行规模约为49亿元，较第7批减少30%。其中，询价新股金麒麟发行规模达11.2亿元，占总规模的22.86%，为本批最高。本批新股网下申购门槛提升，市值门槛为6000万元的占比达到75%，为今年来最高。此外，AHP模型对本批新股的上市表现进行了排序，光莆股份排名第一，洁美科技排名第二，开立医疗排名第三。

主要观点

• 募资规模下降：第8批新股募资规模较第7批下降30%，其中金麒麟为最大发行标的。
• 申购门槛提升：本批新股中，6000万元市值门槛的占比达到75%，较前几批显著提升。
• 配售策略建议：
  • 公募社保类配售对象建议优先申购洁美科技、龙蟠科技、光莆股份、开立医疗。
  • 年金保险类配售对象建议优先申购光莆股份、惠达卫浴、洁美科技。
  • 其他配售对象建议优先申购开立医疗、达安股份、惠达卫浴、美诺华、金麒麟。
• AHP模型排序：本批新股上市初期涨幅预期依次为光莆股份、洁美科技、开立医疗、达安股份、同和药业、龙蟠科技、惠达卫浴、美诺华、金麒麟。
• 配售比例及资金量：预计本批新股网下获配资金量在9.31-9.98万元之间，市值门槛6000万元的配售比例约为0.0035%-0.0040%。

关键信息

1. 洁美科技

• 减持情况：洁美科技减持股份占比仅为8.956%，预计发行价为29.82元。
• 申购建议：建议B类投资者优先考虑洁美科技，因其进行二次配售。
• 基本面：公司专注于电子元器件薄型载带的研发、生产和销售，拥有多项专利，产品应用于集成电路、片式电子元器件等电子信息领域。

2. 惠达卫浴

• 申购门槛：市值门槛为5000万元。
• 基本面：公司是国内领先的卫浴产品提供商，产品覆盖全国多个重点工程，拥有“中国驰名商标”和多项行业标准。
• 主要风险：房地产调控、市场竞争加剧、原材料价格上涨等。

3. 金麒麟

• 申购门槛：市值门槛为6000万元。
• 基本面：主营汽车制动片和制动盘，产品适用于全球主流乘用车和商用车，主要面向国外市场。
• 主要风险：产品质量问题、进口国政策变化、原材料价格波动等。

4. 达安股份

• 申购门槛：市值门槛为6000万元。
• 基本面：是国内领先的工程项目管理服务提供商，拥有多项甲级资质。
• 主要风险：通信及房地产业下滑、市场竞争加剧、招标模式变革等。

5. 龙蟠科技

• 申购门槛：市值门槛为6000万元。
• 基本面：专注于车用环保精细化学品，柴油发动机尾气处理液市场占有率居前。
• 主要风险：环保政策变动、原材料价格波动、汽车行业发展等。

6. 美诺华

• 申购门槛：市值门槛为6000万元。
• 基本面：主要生产特色原料药及医药中间体，产品出口欧洲，具有较强竞争力。
• 主要风险：单一客户依赖度高、环保风险、无法如期获得制剂生产文号等。

7. 光莆股份

• 申购门槛：市值门槛为6000万元。
• 基本面：主营LED照明、LED封装、LED背光模组及配套件、FPC，拥有丰富专利。
• 主要风险：经营业绩下滑、产品毛利率下降、应收账款坏账、存货跌价、汇率波动等。

8. 开立医疗

• 申购门槛：市值门槛为6000万元。
• 基本面：公司专注于医疗诊断设备，产品线多元化，多项产品通过FDA和CE认证，具备国际竞争力。
• 主要风险：研发风险、国际市场竞争加剧、汇率波动等。

申购策略

• 公募社保类：优先申购洁美科技、龙蟠科技、光莆股份、开立医疗等。
• 年金保险类：优先申购光莆股份、惠达卫浴、洁美科技等。
• 其他配售对象：优先申购开立医疗、达安股份、惠达卫浴、美诺华、金麒麟等。

预期表现

• 发行价与市盈率：光莆股份发行价预期为7.39元，市盈率相对行业较低。
• 上市涨幅预期：光莆股份、洁美科技、开立医疗等预计表现较为突出。

风险提示

• 每只新股均存在一定的市场风险，包括行业竞争、政策变动、原材料价格波动、汇率波动等。
• 投资者应根据自身情况独立判断，避免仅依赖本报告作出投资决策。

信息披露

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