20240415-财通证券-电力设备行业投资策略周报_电网高分红高增长_锂电部分环节涨价_21页_1mb

电力设备行业投资策略周报（2024年4月15日）主要涵盖了光伏、锂电、风电、氢能、储能、电力设备及机器人等领域的最新分析与投资建议。

在光伏领域，产业链各环节价格持续下跌，尤其硅料、硅片与组件价格下行明显；国内及全球需求保持增长，地面电站并网量同比大幅提升；储能技术方面，宁德时代推出新型储能电池系统，实现零衰减；另外，光伏集成与智能电表的出口继续保持高速增长，尤其在非洲和南美市场表现突出。

锂电领域，碳酸锂价格自3月下旬以来持续上涨，供需改善显著，头部企业产能利用率提升，行业盈利逐步修复；新型固态电池技术开始商业化应用，预计将在未来推动锂电估值提升；此外，电解液企业产能显著扩张，下游储能装机增量推动需求预期改善。

风电领域，全年的招标同比增长超500%，海上风电装机保持高速增长。特别是在广东省公布7344MW海上风电建设项目，进一步推动海风产业链增长；明阳智能一季度业绩扭亏为盈，显示出行业优质企业的盈利能力明显提升。

储能领域，国家能源局明确新型储能接受调度范围，推动储能参与电力市场，进一步提升其经济性；技术进步成为推动储能发展的关键要素，同时各地政府也在积极推动本地储能项目建设。

氢能领域，绿氢产业链具备高速增长潜力，电解槽、压缩机等核心部件受益明显；中国能建制氢设备招标显示电解槽价格仍处高位；部分地方政府发布氢能中长期规划，为氢能产业发展提供了明确方向。

电力设备方面，海外出口数据亮眼，尤其是变压器与智能电表显然占据重要份额；国网继续加强与海外电网公司的合作交流，特高压等项目表现出较强的战略意义。

机器人行业发展迅速，可见于人形机器人产业大会的召开以及全产业链产值目标的设定；制造业数字化转型加速，助推了包括力传感器、减速器、电机等核心机器人部件的发展。

总体来看，本年度电力设备与新能源行业表现出较强的成长性，得益于政策支持、技术进步与海外需求增长。但需注意政策变化、产能过剩以及市场竞争加剧可能带来的风险。