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股指期货早班车总结（2021年9月27日）

核心内容

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，涵盖当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及策略建议。报告重点分析了中证500、沪深300、上证50等主要指数期货合约的走势，并结合市场环境与资金流动情况，提出了相应的投资策略建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

指数走势

• 上证指数：下跌 0.80%，报收3613.07点。
• 深成指：下跌 0.21%，报收14357.85点。
• 创业板指：上涨 0.80%，报收3207.82点。
• 科创50指数：上涨 0.82%，报收1375.00点。

成交量与资金面

• 两市成交额为12,830亿元，较前日减少381亿元。
• 北上资金当日净流入27.30亿元，结束了连续2日净流出态势。
• 沪股通净流入9.63亿元，深股通净流入17.67亿元。
• 今年累计净流入2,848.80亿元，开通以来累计净流入14,872.89亿元，维持在历史高位。

公开市场操作

• 央行开展1,200亿元14天逆回购操作，中标利率为2.35%，与上期持平。
• 当日有500亿元逆回购到期，累计净投放700亿元。
• SHIBOR隔夜利率为1.6910%，较前日降低3.4个基点；1年期利率为2.70%，与前日持平。
• 央行延续14天逆回购操作，且有加码迹象，主要为应对三季度末及国庆节长假的资金需求，市场短期资金面较为宽松。

行业板块表现

• 涨幅居前：食品饮料（4.97%）、旅游（4.01%）、酿酒（3.09%）。
• 跌幅居前：煤炭（-7.19%）、钢铁（-5.33%）、建材（-4.65%）。
• 行业板块切换加快，前期强势板块如钢铁、煤炭等出现回调，消费、医药板块经历回落后逐步反弹。

基差分析

• IC合约：近月合约贴水大幅收窄。
• IF合约：转为升水状态。
• IH合约：升水扩大，市场对IH延续积极态度。

策略建议

• IC合约：近期走势疲软，但近月合约贴水收窄，表明市场对中证500指数的预期有所改善。
• IF合约：升水状态显示市场对沪深300指数的看涨情绪。
• IH合约：升水扩大，且持续反弹，策略上可继续持有IH合约的多单，当前持仓收益继续扩大。
• 整体策略：当前市场环境偏宽松，建议关注IH合约的多头机会，同时注意IC合约的潜在反弹可能。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：拥有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员。
• 研究方向：擅长交易策略与量化交易研究，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

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• 分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
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