20220314-国元证券-基金研究周报（2022年第1期）_基金发行情绪较低_原油黄金表现亮眼_15页_1mb

基金发行情绪较低，原油黄金表现亮眼

核心内容概览

2022年第1期基金研究周报揭示了当前公募基金市场及全球资本市场的一些关键动态。整体来看，基金发行热度低迷，但有所回升；A股市场表现疲软，煤炭行业成为少数上涨的板块；全球权益市场普遍下跌，而部分大宗商品如原油、黄金和白银则表现强势；部分基金类型如中长利率债基金表现优于其他基金类型；明星基金经理对申购限制的调整传递出一定的市场信号。

主要观点

1. 公募基金市场

• 规模与数量：截至2022年1月底，我国境内公募基金总规模超过25万亿元，基金数量达9428只，均创历史新高。
• 谢卫委员提案：作为唯一一位公募基金从业者的全国政协委员谢卫提出，坚持持有人利益为核心是解决基金赚钱而基民不赚钱问题的关键，推动公募基金行业高质量发展。
• 发行热度：3月至今，偏股型基金发行量为150亿份，虽较2月的115亿有所回升，但整体仍处于冰点，全市场发行量仅为824亿份，远低于去年同期的5771亿份，反映出市场情绪悲观。

2. 全球资本市场

• 权益市场：全球主要权益指数普遍下跌，其中恒生科技指数周跌幅达10.36%，标普500和纳斯达克指数分别下跌2.88%和3.53%。德国DAX指数小幅反弹，英国富时100也小幅上涨。
• 大宗商品：受通胀和俄乌冲突影响，大宗商品近一月涨幅显著，NYMEX原油上涨超过20%，COMEX白银和黄金分别上涨12.33%和8.48%。

3. A股市场

• 主要股指：沪深A股主要股指延续下跌趋势，中证500和沪深300周跌幅分别达4.85%和4.22%，创业板指创2020年7月以来新低。
• 行业表现：煤炭行业近一月涨幅高达9.97%，成为少数上涨的行业之一。而家用电器、非银金融和汽车行业跌幅较大，分别为-16.22%、-13.00%和-10.87%。

4. 债券市场

• 利率债表现：中长利率债类基金小幅上涨，而短债类、中场均衡债类和中长信用债类基金均出现回调。
• 收益率变化：企业债收益率上升幅度大于国债和国开债，AA+级以上企业债收益率接近去年10月的高点。

关键信息

1. 基金市场表现

• 高仓位全市场类基金：上周下跌3.72%，表现不佳。
• 高仓位行业主题类基金：上周下跌2.72%，同样面临较大压力。
• 重仓转债类基金：上周跌幅超过3%。
• 中长利率债类基金：近一月涨幅0.06%，表现相对较好。
• REITS类基金：近一月跌幅较大，如鹏华前海万科REITs跌幅达5.62%。

2. 明星基金经理动态

• 邹欣：解除产品申购限制，产品近一月涨幅达9.97%。
• 张坤：逐步放宽易方达优质混合和蓝筹精选的大额申购限制。
• 冯明远：限制其管理的信达澳银精华配置混合的大额申购，限额为500万元。
• 吴国清：管理的前海开源沪港深核心资源A近一月涨幅达6.02%，表现优异。

3. ETF数据跟踪

• 中证500类ETF：净流出98亿，跌幅达5.49%。
• 中概互联类ETF：受美股和港股中概股下跌影响，净流出40亿，跌幅达12.85%。
• SEG黄金9999类基金：涨幅达2.90%，成为热门ETF中涨幅靠前的基金。
• 泛创业板类ETF：净流入28亿，表现相对较好。

4. 基金发行进度

• 偏股型基金：3月至今发行量为150亿份，较2月小幅反弹，但整体仍低迷。
• 新成立基金：上周新成立基金合计份额达35.72亿元，主要为偏股混合型和偏债混合型基金。

总结

2022年初，公募基金市场总规模突破25万亿元，但市场情绪仍较为悲观，基金发行量低迷。全球权益市场普遍下跌，而部分大宗商品如原油、黄金和白银则表现强劲。A股市场整体承压，但煤炭行业表现突出。债券市场中，中长利率债类基金表现优于其他类型，而信用债类基金则出现回调。部分明星基金经理调整申购限制，传递积极信号。ETF市场中，部分类型如中证500和中概互联表现不佳，而黄金类ETF表现亮眼。整体来看，市场情绪低迷，但部分基金和资产表现相对稳健，值得关注。