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大宗商品核心数据跟踪总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿于2022年3月14日发布，主要跟踪了大宗商品市场近期的行情变化，重点分析了有色金属、能源金属、煤炭及钢铁等行业的价格波动与市场动态，并对相关投资机会与风险进行了提示。

主要观点

行业整体表现

• 上证综指下跌2.60%，深证成指下跌3.08%。
• 煤炭行业指数下跌3.77%，跌幅前三的公司为晋控煤业、美锦能源、平煤股份。
• 有色金属行业指数下跌3.92%，跌幅居前。

有色金属市场分析

• 电解铝题材跌幅明显，主要由于供应端稳定复产（云南、广西地区复产产能增加6万吨），消费端因高位铝价抑制部分开工，但周尾价格回落带动下游备货。
• 风险提示：宏观经济不及预期、地缘政治风险不断升级。
• 投资建议：当前估值相对合理，建议关注两条主线：
  • 成本压力缓解、毛利回升的电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；
  • 受供需支撑、锂价高位有望实现超额利润的锂资源公司：科达制造、盛新锂能、天齐锂业等。

能源金属市场

• 2022年2月新能源车产销和电池装机数据符合预期，新能源乘用车产销分别达36.8万辆和33.4万辆，同比上涨180%以上。
• 电池产量为31.8Gwh，同比+236%，装车量13.7Gwh，同比+145%。数据表明新能源市场持续增长，能源金属价格有望受益。

钢铁市场

• 螺纹钢价格为4630元/吨，上涨1.11%；
• 热卷价格为4780元/吨，上涨0.93%；
• 铁矿石价格为691元/吨，上涨1.54%；
• 焦炭价格为3180元/吨，上涨5.6%。

关键信息

价格与变动

行业动态

• 西部钨业正在筹集资金，计划重新运营Plymouth钨矿，以提升产量。

公司动态

• 盐湖股份（000792）2021年度实现营业总收入144.62亿元，同比增长3.18%；净利润42.68亿元，同比增长109.27%。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
• 评级分为：买入（>30%）、增持（15%-30%）、中性（-15%-15%）、减持（< -15%）。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。
• 报告版权属川财证券所有，未经许可不得擅自使用或传播。

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