20210218-光大证券-纺织服装和化妆品行业2021年春节假期零售跟踪_春节假期零售靓丽_关注可选消费回暖_消费结构变化和长期电商继续渗透_2页_323kb

行业研究总结：2021年春节假期零售数据分析

核心内容

2021年春节黄金周期间（2月11日至17日），全国重点零售和餐饮企业销售额达到8210亿元，同比增长28.7%，较2019年增长4.9%。数据显示，可选消费品类如黄金珠宝和服装表现尤为突出，其中服装销售额同比增长107.1%，珠宝首饰同比增长超过100%。这表明在后疫情时代，消费需求正在逐步复苏，特别是在可选消费领域。

主要观点

1. 可选消费回暖

   • 春节期间，黄金珠宝和服装类商品销售增长显著，显示出消费者信心的恢复。
   • 2020年1月至2月，服装和化妆品零售额分别同比下降30.9%和14.1%，在低基数背景下，2021年一季度预计迎来消费反弹和修复。

2. 消费结构变化

   • 就地过年政策推动了居家类用品消费的增长，但这种影响是暂时性的，随着假期结束将逐步减弱。
   • 消费者对可选消费的偏好增强，服装和化妆品品类将受益于这一趋势。
   • 一二线城市购物中心日均客流量同比增长超过200%，达到2019年同期的86%，显示出高端消费表现优于大众消费。

3. 电商继续渗透

   • 淘系平台为代表的线上零售数据表现亮眼，1月至2月线上销售预计仍将保持增长。
   • 尽管春节期间线上数据出现波动，但长期来看，电商和新零售对消费行为的变革持续存在。
   • 春节假期前6天网络零售额占比达15%，表明线上消费已成为节日购物的重要渠道。

关键信息

• 春节消费数据：2021年春节黄金周全国重点零售和餐饮企业销售额8210亿元，同比增长28.7%。
• 可选消费增长：服装和珠宝首饰销售同比增速均超过100%，其中服装增长107.1%。
• 线上表现：1月1日至2月15日，淘系平台服装成交额同比增长32%，化妆品成交额同比增长-2%。
• 分月度趋势：1月服装和化妆品成交额同比增速均超过40%，2月增长相对放缓。
• 品牌表现：服装类品牌如Adidas、优衣库、Fila、Canada Goose、李宁、巴拉巴拉、海澜之家、森马等均实现三位数增长；化妆品类品牌如兰蔻、雅诗兰黛、欧莱雅、Olay、珀莱雅、玉泽、御泥坊、润百颜、丸美等也有显著增长。

行业评级

• 纺织服装行业：增持（维持）
• 化妆品行业：买入（维持）

风险提示

• 疫情反复可能影响终端需求，导致消费恢复不及预期。
• 行业竞争加剧可能对企业的盈利能力构成压力。

作者信息

• 分析师：孙未未
• 执业证书编号：S0930517080001
• 联系方式：021-52523672，sunww@ebscn.com

图表说明

• 行业与沪深300指数对比图：展示了纺织服装和化妆品行业与沪深300指数的对比情况，数据来源为Wind。

报告声明

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